《談國論企－黎偉成》工企總利潤６月份擴升幅態穩好

　　《談國論企》中國的全國規模以上工業企業的利潤總額於２０２４年６月份延續４及５月份
的同比回升，並形成三連升態勢，止住３月份減少之況。惹人注目的是工企的營業收入利潤率明
顯提升和產成品存貨周轉期有改善，相信會使規模以上企業加快固定資本投資（不含農戶），造
就更多新職位和穩定勞工收入，促社會消費品零售及服務等行業加速恢復，國民經濟可保穩中有
進發展，前景值得稍看。
　
＊科技多賺勞工密集企業表現佳可保就業＊
　
　　來自中國國家統計局發布最新資料，全國規模以上工業企業的經營和回報表現日益好轉：利
潤總額於２０２４年６月份同比增長３﹒６％，較５月份僅增０﹒７％環比大幅提升２﹒９個百
分點，連同４月份增４％乃三連升之態，扭轉３月份少賺３﹒５％，並使１－６月份累計賺
３﹒５１１萬億元同比增長３﹒５％，顯國民經濟在２０２４年保持穩中有進佳態。
　　最是重要的，為全國規模以上工業企業的（一）業績表現普見理想，特別是屬高技術行業如
（１）「計算機、通訊和其他電子設備製造業」於２０２４年１－６月份利潤總額同比增長２４
。％，乃因相關行業的企業生產和服務需求於最近好一段時間有強力增長，為一眾行業之表表者
；（２）「通用設備製造業」利潤總額僅多賺３﹒６％，和「專用設備」製造業期內少賺幅度則
收窄至４﹒２％，皆屬良性的啟示。
　　惹人注見的，還有（３）「電力、熱力生產和供應業」的利潤總額同比增長２７﹒２％，是
為賺利增幅第二大的行業。此顯經濟社會的恢復力度相對強烈，對電力和熱力的保持殷切的需求
，是為十分良性的現象。
　　其他多賺的行業來自不同的環節，如（４）「有色金融冶煉和壓延加工業」多賺７８﹒２％
，是為賺利最多的大類行業，意味製造業的需求有強烈增加趨勢。而製造業的多個行業經營回報
亦不錯，如（５）「紡織業」利潤增加１９﹒３％，和（６）「汽車製造業」多賺１０﹒７％，
此兩大行為為傳統勞工密集的行業有如斯良性的行業業績表現，相當難能可貴，對創造勞工就業
機會該有頗大的貢獻；（７）「石油和天然氣開採業」利潤總額增７﹒５％，亦屬難得。
　　至於少賺的行業有（８）「煤炭開採和洗選業」少賺幅度由１－５月份的３１﹒８％收窄為
跌２４﹒８％，回報不理想；（９）「非金屬礦物製品業」利潤減４９﹒９％。
　　有兩大加工行業持續盈轉虧：（１１）「石油煤炭及其他燃料加工業」和（１２）「黑色金
屬冶煉和壓延加工業」。
　　綜合而言，全國規模以上工業利潤總額自２０２３年９月份開始恢復增長，至今的９個月中
有８個月上升而僅有１個月稍減，確認工業企業利潤下降的年代，已告結束，迎來的是上行或上
升周期，實為相當難得的正面經濟現象。
　
＊工業大企多賺成新勢有助強化固投增就業＊
　
　　正正因為以製造業為主的工業企業持續多賺，故全國規模以上工業增加值，於２０２４年上
半年同比增長６。％，略低於一季度的６﹒１％升幅；全國固定資產投資（不含農戶）於上半年
累計２４﹒５３萬億元，同比增長３﹒９％。
　
＊資產總計增幅多於負債應收帳存貨周期回落＊
　
　　再看規模以上工業企業的經營收支和回報資料，亦見有頗不少利好因素：（二）企業的營業
利潤率於２２０４年１－６月份達５﹒４１％，不僅比上年同期高０﹒０３個百分點，更比１－
５月５﹒１９％所升的０﹒０２個百分點高０﹒２２個百分點，連同１－４月份所達５％，為連
續三個月重返多年來之５％的水平，表現難得。其中實現營業收入於１－６月份累計６４﹒０３
萬億元同比增長２﹒９％，（２）發生營業成本５５﹒３１萬億元同比增長２﹒１％。
（三）財政狀況亦同告改善：（Ｉ）產成品存貨於２０２４年６末時達６﹒３７萬億元，同比增
加４﹒７％，產成品存貨周轉天數６６﹒２天，又比５月末時低０﹒６天，基本上顯示工業企業
的商品銷情有所好轉，收入回升和存貨減少，態佳也。此乃受惠於規模以上工業企業整體銷情和
業績不斷好轉。
　　和（ＩＩ）應收帳款增長速度亦告放慢：於６月末達２４﹒７５萬億元同比增長８﹒６％；
應收帳款平均回收期於１－６月為２０﹒３天，環比增０﹒２天。
　　和（ＩＩＩ）資產總計於６月末時為１７２﹒０５萬億元同比增５﹒７％，而負債總計
９９﹒０７萬億元同比增加５﹒４％，使所有者權益達７２﹒９７萬億元增６。％。資產負債比
率５７﹒６％。
　　由是可見，全國規模以上工業企業的產銷、經營回報甚至財政狀況，與多個經濟指標表現回
穩和提升新向，是難得和良性發展態勢。工業生產者出廠者價格ＰＰＩ同比下跌至負增長，有利
企業降低成本增加收益，是為規模以上工業企業增加值環比回升的其中重大因由。中共中央委員
會總書記習近平在２０２４年７月１４日至１８日的中共中央二十屆三中全會作出的重要講話，
指出要統籌國內國際兩個大局，統籌發展和安全，著力推動高質量發展，進一步推動和謀劃全面
深化改革，作為中國所面對嚴峻複雜的國際環境和艱巨繁重的國內改革發展穩定任務的應對政策
和策略，理性明智，料有良好實益。
《資深財經評論員　黎偉成》（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
　
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