《思前想後－郭思治》若先高後低形態不變，大市月內仍會再尋新低

　　《思前想後》大市現已身處７月份之下旬，故即月期指轉倉及結算等相關活動將漸主導大局
，而經過本周初之反覆，由於恒指曾一度低見１７３１３點，即已稍跌穿本月９日及１９日之低
位１７３７６點，故本月大市之形態現已扭轉成先高而後低，恒指暫是由１２日之高位
１８３１７點跌至２２日之低位１７３１３點，即月內之波幅已略擴闊至１００４點，由於
１００４點之波幅只屬一般，或仍未能滿足月內之所需，故在本月餘下之交易日，理論上或仍會
有更大之波幅點出現，假如先高後低之形態不變，大市可能仍會再尋新低。
　
＊恒指若跌穿１７２５０點，技術上不利後市發展＊
　
　　再看各組平均移動線之表現如何，目前各組移動線之排列由上而下為５０天線（約在
１８２２０點左近），２０天線（約在１７７４５點左近），１０天線（約在１７７２８點左近
），１００天線（約在１７６００點左近）及２５０天線（約在１７４５５點左近），以恒指目
前正反覆於１７５００點左近計，即大市現正上落於１００天線及２５０天線之間，技術上屬整
固待變之格局，嚴格而言，只要恒指能續緊扣１００天及２５０天線左近，暫該不用擔心會再試
底，但一旦出現跌破訊號，則其時大市將會進入欲試底之弱態中，而所指的底，暫該為
１７０００點。
　　拉闊一點看，今年恒指是由１月２２日之低位１４７９４點升至５月２０日之高位
１９７０６點，即年內之波幅暫為４９１２點，而此波幅之中位數為１７２５０點，即是說，大
市自５月２０日高位１９７０６點開始之回調，暫時最低為７月２２日之１７３１３點，從走勢
上看，大市雖續見反覆，但到目前一刻止計，恒指仍只是反覆回落於年內波幅之上半段，即表現
暫尚不算太差，惟需留意，恒指一旦跌穿１７２５０點，即表示其時不但已跌穿各組平均移動線
，且亦開始跌至本年波幅之下半段，從技術上看當不利整個後市之發展。
　
＊若短期無法上破１８３１７點，恐下試１６０４４點＊
　
　　今年大市首季是由１月２２日之低位１４７９４點升至３月１３日之高位１７２１４點，即
首季恒指是上升２４２０點，到第二季，恒指是由４月１９日之低位１６０４４點升至５月２０
日之高位１９７０６點，即第二季恒指是上升３６６２點，到第三季，恒指之高位暫為７月１２
日之１８３１７點，由於大市目前之表現持續偏弱，加上恒指已曾一度跌穿各組平均移動線，故
單從走勢上看，形態頗為偏淡，假如短期後市亦無法上破１８３１７點的話，則在零碎沽壓不斷
湧現下，擔心恒指在第三季會候機下試４月１９日之低位１６０４４點，故任何投機性之短炒行
動，似不宜過急及過勇，並需做妥風險管理。《香港股票分析師協會副主席　郭思治》（本欄逢
周四刊出）
　
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