《經濟通通訊社１７日專訊》渣打大中華及北亞區首席經濟師丁爽表示，預期今年美聯儲將
分別在９月及１１月開始減息，料減息共５０個基點，明年則預計美聯儲將會減息共１００個基
點。他指中國政策利率將於第三及第四季度分別輕微下調１０個基點，中國人民銀行有機會於第
三季調低法定存款準備金率２５個基點，以支持政府的債券發行。
渣打中國宏觀策略部主管劉潔預計，人民幣於整個第三季度都會受壓。由於負面的季度效應
，以及美元有機會走強，美元兌人民幣滙率或會上試７﹒３０的水平，但是短期內大幅貶值的機
會不大。由於供應強勁，國債收益率在短期內應窄幅上落，其後有機會進一步下跌。該行維持
１０年期國債收益率於年底為２﹒２％的預測。
劉潔補充，預期明年中國息口將會持續向下，並解釋在中國經濟轉型期間，舊增長動力會慢
慢消失，而新增長動力形成需時，若經濟增長速度較慢，現時的利息水平則太高，亦料中國將會
調整其外匯政策。
丁爽指出，在美國前總統特朗普發生槍擊事件後，市場預期特朗普當選美國總統概率增加，
又認為現時特朗普更關心美國與其他國家的貿易逆差。
此外，該行預期中央政府於下半年會開始在二手市場買賣國債，長遠來說使買入國債成為擴
張貨幣基礎的主要工具之一。（ｂｎ）
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