《談國論企－黎偉成》內地貸款放緩隨經濟升級轉型提質

　　《談國論企》中國的商業銀行等金融機構人民幣貸款增長淨額，於２０２４年上半年明顯放
緩，肯定是隨國民經濟要以「高質量」的集中於高技術製造業及服務業的升級提質發展，技術性
的資本密集工業固定資產投資，肯定遠不及勞工密集工業涉資之大；相信商業銀行今後對企（事
）業會以重質的技術性固投貸款，有結構性重大轉化。但住戶的短中期貸款需求明顯收縮，為不
可忽視的趨向，不可掉以輕心。
　
＊高技術製造業貸借額較低內銷出口皆快增＊
　
　　來自中國人民銀行發布的最新金融統計資料顯示，以商業銀行為主的金融機構在２０２４年
上半年累計１３﹒２７萬億元（見表一）同比減少２﹒４６萬億元或１５﹒６３％，相對於１－
５月份１１﹒１４萬億元的１２﹒１４％跌幅擴大３﹒４９個百分點，及因６月份的貸款
２﹒１３萬億元大減３０﹒１６％，與５月份的所減的３０﹒３６％，比１－４月份的
１０﹒７５％跌幅明顯擴大，使二季度累計３﹒８１萬億元同比減少２５﹒７３％（見表二），
連同一季度即１－３月份的９﹒４６萬億元減少１０﹒７％，反映出商業銀行業的貸款需求明顯
收縮，但這在相當程度與國民經濟特別是以高質量為主題發展所匹配，不用大驚小怪，理由為：
　　最是重要之處，為（甲）企（事）業單位的人民幣貸款於２０２４年１－６月份累計１１萬
億元同比減少１４﹒１３％，而２０２３年同期尚增１２﹒３６％達１２﹒８１萬億元，乃受（
一）中長期貸款８﹒０８（見表三．下同）萬億元同比減１６﹒７８％的影響。即使企業中長期
貸款需求減少，卻不足引以為「憂」之因，乃（Ｉ）工業企業在加快新質生產力和高質量投資和
發展，是為製造業高技術產業特別是航空航天器及設備製造業、計算機及辦公室設備製造業的加
快固投，增長速度高於全國固定資產投資（不含農戶），所涉額度不及勞工密集行業之可觀。
　　要注意以高技術為主的製造業的固投和產銷發展，對經濟有相當重大的貢獻，如機電產品於
２０２４年１－６月份的出口累計７﹒１４萬億元同比增長８﹒２％，較整體出口所增６﹒９％
要高１﹒３個百分點，和佔比高達５８﹒９％，其中自動數據處理設備及其零件出口增
１０﹒３％、集成電路及汽車外銷增增逾兩成，使見銀行貸款結構隨企業投資產銷轉型有佳效也
。
　　再看企業的（二）短期貸款，於２０２４年上半年達３﹒１１億元同比減少１９％，乃因規
模以上工業企業的利潤總額於過去大半年回復增長，增加流動性，使短期借貸所涉的實質額度相
對不強。
　　和（三）票據貸款１－６月份所減３４４０億元同比少減６１﹒４５％，亦顯社會融資市場
發揮不到積極有效的多元資金融通作用。
　　還有（四）非銀行業金融機構的貸款，於２０２４年上半年淨增３８８９億元，上年同期則
減少１５億元。
　
＊住戶傳統消費五窮六絕到七月才有望翻生＊
　
　　至於（乙）住戶的人民幣貸款，於２０２４年上半年累計僅達１﹒４６萬億元同比大幅減少
下降４７﹒８５％，而５月份則減７９﹒３８％，其中（Ｉ）短期貸款２７６４億元同比大減
７９﹒２％，相信與居民的消費購物意欲待提升之況有關。和（ＩＩ）中長期貸款１﹒１８萬億
元亦減２３﹒７２％，則受困於居民購買商品住宅房的興趣有待逐步提升。
　　要指出，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平２０２４年６月２４日指出，「
『二十大』明確了以中國式現代化全面推進強國建設、民族復興偉業的中心任務」，就要在
２０２３年建成科技強國的戰略目標，強調這就要擁有強大的基礎研究和原始創新能力、強大的
關鍵核心技術攻關能力、強大的國際影響力和引領力等五個「強大」，是為中國要建成世界真正
大國強國的相當明確政策、策略和工作任務。５月份是居民住戶傳統消費購物和旅遊淡季，因６
月份是學生各種各類考試季節，家長每多待子女於７月份開始放暑假，才部署和落實各種各樣的
消費和投資活動，故「五窮」、「六絕」之後，才會見到「七翻生」。
《資深財經評論員　黎偉成》（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
　
　　　　　　　　　　　　　　表一：金融機構人民幣貸款變化
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　　　　　　　　　　　　淨貸款額度（億元）　　　　　　　累計額度（億元）　　　
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　　６月２０２４　　２﹒１３萬　－３０﹒１６％　　１３﹒２７萬　－１２﹒１４％
　　５月２０２４　　９４７０　－３０﹒３６％　　　１１﹒１４萬　－１２﹒１４％
　　４月２０２４　　７３００　＋１﹒５６％　　　　１０﹒１９萬　－９﹒９８％　
　　３月２０２４　　３﹒０９萬　－２０﹒５６％　　９﹒４６萬　－１０﹒７５％　
　　２月２０２４　　１﹒４５萬　－１９﹒８８％　　６﹒３７萬　－５﹒０６％　　
　　１月２０２４　　４﹒９２萬　＋０﹒０４％　　　４﹒９２萬　＋０﹒０４％　　
　　１２月２０２３　１﹒１７萬　－２１﹒２４％　　２２﹒７５萬　＋６﹒７５％　
　　１１月２０２３　１﹒０９萬　－９﹒９％　　　　２１﹒５８萬　＋８﹒４４％　
　　１０月２０２３　７３８４　＋２０﹒０％　　　　２０﹒４９萬　＋９﹒６３％　
　　９月２０２３　　２﹒３１萬　－６﹒４７％　　　１９﹒７５萬　＋９﹒２％　　
　　８月２０２３　　１﹒３６萬　＋８﹒８％　　　　１７﹒４４萬　＋１１﹒８％　
　　７月２０２３　　３４５９　－５１﹒５１％　　　１６﹒０８萬　＋１１﹒７％　
　　６月２０２３　　３﹒０５　＋８﹒９％　　　　　１５﹒７３萬　＋１４﹒９８％
　　１２月２０２２　１﹒４萬　＋２３﹒８９％　　　２１﹒３１萬　＋６﹒８１％　
　　１２月２０２１　１﹒１３萬　－１０﹒３％　　　１９﹒９５萬　＋３﹒０４％　
　　１２月２０２０　１﹒２６萬　＋１０﹒５２％　　１９﹒３６萬　＋１６﹒７７％
　　１２月２０１９　１﹒１４萬　＋５﹒６％　　　　１６﹒８１萬　＋４﹒０％　　
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　　　　　　　　　表二：人民幣貸款季度累計統計（億元）
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　　　　　　　　　　２０２４年　　　　　　　　　２０２３年　　　　
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　　四季度　　　　　　　　　　　　　　　２﹒９９萬　－６﹒８８％　
　　三季度　　　　　　　　　　　　　　　４﹒０１萬　－８﹒８６％　
　　二季度　３﹒８１萬　－２５﹒７３％　５﹒１３萬　－３﹒９％　　
　　一季度　９﹒４６萬　－１０﹒７％　　１０﹒６萬　＋２７﹒０９％
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　　表三：２０２４年１－３月金融機構人民幣貸款淨增長結構（億元計．同比增╱減）
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　　　　　　　　　　　　２０２４年１－６月　　　　　　　２０２３年１－６月　　　
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住戶貸款　　　　　增１﹒４６萬　－４７﹒８５％　　增２﹒８萬　＋２８﹒４％　　　
　短期　　　　　　　增２７６４　－７９﹒２％　　　　增１﹒３３　＋１﹒４１倍　　
　中長期　　　　　　增１﹒１８萬　－２３﹒７２％　　增１﹒４６萬　－６﹒４％　　
企（事）業單位　　增１１﹒０萬　－１４﹒１３％　　增１２﹒８１萬　＋１２﹒３６％
　短期　　　　　　　增３﹒１１萬　－１９﹒０％　　　增３﹒８４萬　＋２８﹒４％　
　中長期　　　　　　增８﹒０８萬　－１６﹒７８％　　增９﹒７１萬　＋５６﹒１％　
　票據融資　　　　　減３４４０　－６１﹒４５％　　　減８９２４　　　　　　　　　
　非銀行金融機構　　增３８８９　　　　　　　　　　　減１５　　　　　　　　　　　
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資料來源：中國人民銀行
資料整理：黎偉成
　
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