《師傅教路》先聲藥業（０２０９６）主要從事研發、生產和商業化藥品，專注治療領域包
括腫瘤疾病、中樞神經系統疾病及自身免疫疾病。集團高度重視並致力於創新藥研發，聚焦更有
效、堅持差異化，已進入商業化階段的創新藥共六款：先必新、科賽拉、恩度、恩維達、艾得辛
、先諾欣。於截至２０２３年１２月３１日止年度，創新藥收入佔比達７２％。
＊不斷提升生產能力及效率，以適應創新２﹒０發展戰略＊
集團神經系統領域產品組合布局不斷提升，先必新（依達拉奉右莰醇注射用濃溶液）患者滲
透率持續提高，惠及患者超１００萬人，覆蓋約５０００家醫療機構。腫瘤領域產品組合以臨床
價值為導向，不斷加速在肺癌、消化道腫瘤、婦科腫瘤的布局。於２０２３年，科賽拉（注射用
鹽酸曲拉西利）實現在中國商業化上市。低出血風險抗血管生成藥物恩度（重組人血管內皮抑制
素注射液）及全球首個皮下注射ＰＤ－（Ｌ）１抗體藥物恩維達（恩沃利單抗注射液）憑藉差異
化優勢，市場佔有率持續提升。自身免疫領域方面，艾得辛（艾拉莫德片）持續惠及中國類風濕
關節炎患者，在傳統ＤＭＡＲＤｓ領域進一步鞏固領導地位。先諾欣（先諾特韋片╱利托那韋片
組合包裝）為首款國產３ＣＬ抗新冠創新藥，去年１月獲附條件批准上市，１２月被正式納入新
版國家醫保藥品目錄，目前已覆蓋全國３１個省、３０６個市及超３８００家醫療機構，惠及
６７萬患者。
集團不斷提升生產能力及效率，以適應創新２﹒０發展戰略。２０２３年１２月２０日，海
南先聲藥業獲ＮＭＰＡ批准生產科賽拉，順利實現地產化，目前已具備商業供貨條件。江蘇先盛
生物醫藥（原料藥生產基地）從立項到竣工僅用時１２個月，遠超行業平均水平，現已具備生產
條件，正在快速推進重點品種的生產轉移和工藝驗證。
＊達成多項戰略合作以拓展產品管線，可於５﹒９５元買入＊
集團又已達成多項戰略合作，以拓展產品管線及覆蓋的疾病領域，包括與泰州邁博藥業就恩
立妥（ＣＭＡＢ００９）訂立合作協議，據此獲得該產品於中國內地的獨家商業化權益；與嘉興
安諦康生物科技就創新藥ＡＤＣ１８９訂立合作協議，獲得該產品在中國於流行性感冒適應症的
獨家商業化權益，進一步強化了集團在抗感染領域的產品布局；與香港康乃德生物醫藥就創新藥
樂德奇拜單抗（ＩＬ－４Ｒ ）訂立獨家許可與合作協議，獲得在大中華地區開發、生產和商業
化該產品所有適應症的獨家權利。研發方面，集團在聚焦的治療領域已建立起一條逾６０款新藥
品種的創新產品管線，現正就１５種創新藥開展註冊性臨床研究。建議買入價５﹒９５元，目標
６﹒５元，止蝕位５﹒６５元。《輝立證券董事 黃瑋傑》（筆者沒有持有上述股票）
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