《經濟通通訊社２９日專訊》本港首批虛擬貨幣現貨ＥＴＦ於今日發行，並於明早掛牌上市
。發行商之一的華夏基金（香港）亦分別發行華夏比特幣ＥＴＦ（０３０４２）和華夏以太
（０３０４６）。公司數字資產管理主管和家族財富主管朱皓康表示，除了Ｇｒａｙｓｃａｌｅ
，其餘１０家美國比特幣現貨ＥＴＦ發行商在今年１月１０日首日發行規模達１﹒２５億美元，
有信心在港的三家發行商首發規模將超過這一數字，並相信華夏基金的規模將是三家中最大。
持牌虛擬資產交易所ＯＳＬ與華夏基金和嘉實國際合作發行比特幣、以太幣現貨ＥＴＦ，
ＯＳＬ的ＳＴＯ產品開發總監黃耀榮亦透露，兩家與其合作的發行商均已完成首次募集資金交易
，相信數字上比美國首發當天的資產管理規模「大了不少」，因此對今次發行感信心，並預告明
天上市會為市場帶來驚喜。
＊料吸引新加坡、中東及家族辦公室申購＊
朱皓康指出，美國最大的資產管理公司管理的比特幣現貨ＥＴＦ在今年１月１０日首日發行
規模僅為１０４５萬美元，而截止４月２５日，該ＥＴＦ的規模已飆升至１７２億美元。與美國
相比，香港的現貨ＥＴＦ允許現金和實物申購或續回，華夏的ＥＴＦ更是唯一一家提供美元、港
幣和人民幣三個櫃台，同時是唯一一家具有非上市份額的ＥＴＦ發行方，已有很多傳統加密資產
投資者積極參與其ＩＯＰ（首次發行）階段。他又提到，比特幣礦工、香港以外地區如新加坡和
中東、本地家族辦公室等均有興趣投資其ＥＴＦ。
＊過去五個季度投資比特幣期貨ＥＴＦ或少賺６成＊
朱皓康指出，現時在港上市的比特幣期貨ＥＴＦ與即將上市的比特幣現貨ＥＴＦ是兩種不同
的投資工具，前者投資於比特幣的期貨合約，而後者是直接持有比特幣，因此現貨ＥＴＦ會更接
近比特幣的實際市場價格。而由於期貨ＥＴＦ受滾動成本影響，即當期的期貨合約到期時購買新
合約的成本，令期貨ＥＴＦ在價格跟蹤存在誤差。
他提到，２０２３年全年至２０２４年的第一季度，比特幣期貨ＥＴＦ的跟蹤偏離度迅速擴
大，期內在港上市的比特幣期貨ＥＴＦ出現近６０％的跟蹤偏離，即持有期貨ＥＴＦ的投資者較
持有比特幣現貨少賺近６０％。他相信，現貨ＥＴＦ上市後，會吸引不少現有期貨ＥＴＦ的投資
者轉投。
被問到內地投資者若來港開設港股戶口後，能否投資於比特幣、以太幣現貨ＥＴＦ，朱皓康
僅稱，目前香港的合格投資者、機構投資者、零售投資者以及符合規定的國際投資者均可投資本
港加密貨幣現貨ＥＴＦ，目前中國內地投資人暫不可以投資，公司會並持續關注未來是否有相應
的監管調整或特定的監管框架出台。（ａｃ）
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