《思前想後》大市已開始步入４月份之中旬，而直到目前一刻止計，本月大市之形態仍暫屬
先高而後低，恒指暫是由２日之高位１７００７點跌至５日之低位１６４８０點，即月內之波幅
暫為５２７點，首先，一個月之高低位是不會同時出現於三個交易日之內，加上５２７點之波幅
亦該不能滿足月內之所需，故在本月餘下之交易日，理論上該有更大之波幅點出現，從而擴闊月
內之波幅以滿足所需，同時亦能拉闊月內高低位之距離以符合慣性之要求，而從周來之市勢看，
大市至今技術上只屬整固稍偏穩，暫仍未見有較明確之方向。
再看移動線方面之表現，目前各組常用之平均移動線之排列由上而下為２５０天線（約在
１７９０７點左近），２０天線（約在１６６９７點左近），１０天線（約在１６６４７點左近
），１００天線（約在１６５２２點左近）及５０天線（約在１６３７５點左近），單從各組平
均移動線之排列方式看，已足見大市確仍處反覆不明且帶軟之中，而從走勢上看，目前恒指正持
續反覆穿梭於２０天線，１０天線及１００天線之間，即期間即使大市偶見升破或跌破訊號，但
均只屬技術性反覆而已，嚴格而言，必需待恒指出現升離或跌離之趨勢後，方能知道大市較明確
之方向。
往上望，大市自年初至今已漸呈小三頂，分別為１月２日之高位１７１３５點，３月１３日
之高位１７２１４點及４月２日之高位１７００７點，大市如欲突破此小三頂，動力方面必需明
顯增加，但以周來大市之成交金額看，大市目前之動力確明顯不足，故即使恒指能偶見升越
１７０００點，但在動力不足之下，始終無法成功突破，值得留意的是，大市如在反覆中一旦跌
穿２０天線，１０天線及１００天線，則其時整個大市將漸陷反覆偏軟之中，而此刻較具防守性
之支持據點將為５０天線，此防線如再有失，則大市將漸進入反覆欲試底之弱態中，而所指的底
，首個該為２月５日之低位１５３３６點。
大市自今年１月２２日低位１４７９４點開始之中期反彈，至今止計已踏進第１１周，單從
一個中期反彈計，運行周期該已不算小，故整個中期反彈能否延續下去當需視乎恒指能否續穩守
在２０天線，１０天線及１００天線之上，另外，資金之入市態度亦相當關鍵，因大市如沒有足
夠之動力去推進，恒指實難有較明顯之升勢出現。《香港股票分析師協會副主席 郭思治》（
本欄逢周四刊出）
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