《美股星談－李曉翀》博通ＡＩ　ＤＡＹ的兩大焦點

　　《美股星談》３月２０日，博通召開基礎設施賦能ＡＩ（人工智能）投資者會議，除了談到
博通部分發展史及ＡＩ相關的收入佔比提升進程之外，筆者看到更重要的是新客戶拓展順利以及
其網絡能力升級，這兩個焦點。
　　博通提到目前ＡＩ　ＡＳＩＣ共３家客戶，並將在未來數年保持穩定合作關係。
　　第一個客戶，博通亦不介意開門見山，就是谷歌的ＴＰＵ項目，已合作約１０年，目前已量
產。
　　第二個客戶，筆者猜測是微軟，博通描述是超大規模雲廠商，已就ＡＳＩＣ合作超４年，
ＡＩ　ＡＳＩＣ年初上量，目前已量產。
　　第三個客戶，筆者難估，博通的描述沒有很清晰，只是談到目前處於上量階段，博通預計幾
個月後出貨，收入預期已包含在此前指引２０２４財年ＡＩ業務１００億美元，佔２０２４財年
半導體解決方案收入近３０％的指引中。
　　點解客戶是焦點？因為無客戶，基本上等於紙上談兵，尤其是現在ＡＩ　ＧＰＵ供不應求的
年代，ＡＳＩＣ其實是一種雲計算公司試圖降本增效的出路。
　　好明顯，博通在設計經驗、獲取長期戰略性客戶的能力上已獲證明其技術優勢，而市場共識
的博通ＡＩ　ＡＳＩＣ在計算能力、通信和存儲帶寬、功耗、機械可靠性等方面表現突出亦是順
理成章。
　　講完容易理解的客戶推動收入增長的邏輯及間接證明技術層面後，筆者想談談現時熱議的
Ｅｔｈｅｒｎｅｔ　與ＩｎｆｉｎｉＢａｎｄ之爭。
　　筆者認為兩者暫時各有利弊，現階段應是齊頭並進，優勢方面，博通的以太網方案已在萬卡
集群中證明能力，而且兼具經濟性，這與以年計的儲備功不可沒。
　　根據博通所指，基於以太網ＲＤＭＡ協議搭建的計算集群成本約為基於
ＩｎｆｉｎｉＢａｎｄ的５０％或更低，且具備開放性、可靠性、功耗優勢。
　　近期Ｍｅｔａ公布其Ｌｌａｍａ３同時搭建基於ＲＤＭＡ協議和ＩｎｆｉｎｉＢａｎｄ的萬
卡網絡集群，兩者均無網絡瓶頸就是一個很好的證明。
　　博通交換芯片每１﹒５－２年帶寬迭代升級，現時基於ＣＰＯ的ＴＨ５－Ｂａｉｌｌｙ已出
貨，內嵌８個　６﹒４Ｔｂ╱ｓ光引擎，功耗僅為５瓦，ＣＰＯ較傳統可插拔光模塊方案可節省
７０％功耗且成本更低，有望助力數據中心光互聯方案未來的進一步升級。
　　博通不像其他半導體公司那麼容易理解，因此想借ＡＩ　ＤＡＹ的一些有價值的分享與大家
分享一下筆者的最新看法。《復星財富資產管理部投資經理　李曉翀》
　
（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份）
　
＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立
場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。