《娥姐錦囊－張賽娥》金價有再升５％空間，溫和加息難振日圓

　　《娥姐錦囊》日本央行上周結束負利率政策，１７年以來首度加息，惟日圓匯價不升反跌。
另一方面，美國聯儲局維持全年減息３次預測，受降息預期刺激，國際金價屢創新高，現貨金上
周衝上每盎斯２２００美元，創歷史新高，預計金價升勢未止，有機會再漲５％，投資者無須急
於獲利回吐。
　　日本央行上周二（１９日）議息會後，以７對２票通過加息０﹒１厘，將政策利率上調到０
至０﹒１厘，結束負利率政策之餘，亦是２００７年以來首度加息，央行又宣布取消孳息曲線控
制（ＹＣＣ）政策及取消購買日股ＥＴＦ，不過日圓不升反跌，主要因為央行仍會以目前相同規
模購買日本國債，而且市場早已消化利率回升消息，今次加息幅度亦未如預期，故此圓匯對加息
未有太大反應。
　　投資者正觀望日本央行今次加息屬試探性質，抑或持續行動，這將取決於未來經濟數據而定
。市場估計日本央行可能７月或１０月再度加息，但美日息差仍闊，如果日本央行只是輕微加息
，未必可以刺激日圓匯價揚升。
　　美國聯邦公開市場委員會（ＦＯＭＣ）上周結束一連兩天議息會後，決定將聯邦基金指標利
率繼續保持在５﹒２５－５﹒５厘區間不變，為連續第５次議息後按兵不動，利率繼續維持在
２３年高位。官員亦維持今年減息三次，合共減息０﹒７５厘的預測，緩和了全年可能減息５次
的揣測。
　　國際金價繼近日創下歷史新高後，估計暫可延續升勢，因美息趨跌，將降低黃金持有成本，
對金價有利，投資者現正尋求資金出路，黃金可被看高一線。《南華證券副主席　張賽娥》
　
註１：本文為個人觀點。
　
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