《投資智慧》現今香港股市總體成交仍較為低迷，流動性長期不足，ＩＰＯ市場需要進一步
復甦，應提高相關工作的力度與落實進度，以早日營造更加穩健以及具競爭力的市場環境，保著
本港國際金融中心地位。相信「與內地聯通」為相關工作的重點之一，並有利於本港發揮「一國
兩制」優勢。
過去一年，香港與內地資本市場合作效果顯著，股票市場互聯互通機制不斷優化擴容，滬深
股通新增千多隻標的股票，符合條件的在港主要上市外國公司亦獲納入港股通，成功啟動互換通
北向交易，及正式落地粵港澳大灣區理財通優化措施等。
而目前港股市場的投資方式講求專業紀律，對投資標的有明確市值成交量門檻。不同於香港
投資者參與北向通沒有門檻要求，滬港通自２０１４年實行以來，規定內地投資者如要參與北向
南的港股通，則必須滿足證券帳戶及資金帳戶內資產合計不低於５０萬元人民幣的要求，或一定
程度限制了對內地投資者的吸引力。相信現時應考慮降低港股通投資者准入資格門檻至１０萬元
人民幣，以及優化互聯互通股息紅利稅務安排。
此外，目前內地向港股通投資者收取２０％的股息徵稅，使內地投資者較難受惠於港股高息
股，亦不利於該等上市公司獲得合理估值，而目前內地個人持有Ａ股期限超過一年則暫免徵收股
息紅利所得個人所得稅。建議相關部門優化相關稅收制度，考慮將港股通個人投資者的股息紅利
稅與Ａ股安排看齊等，以提高港股通對個人投資者的吸引力。相信如以上兩項措施能夠落實，將
有助於投資者更有效的利用互聯互通，促進本港與內地聯通，並對提高香港股市流動性有益。
同時，有關證監會去年實施的境內企業赴外上市報備新規，雖整體有序進行，但或存在備案
審核進度慢及預期性較低等問題，如能有更為清晰的相關重點及審查範圍指引，及出台一些鼓勵
企業赴港上市的政策支持，相信將對企業的申請進度與積極性，及監管方審核工作的執行與企業
的配合有益，並有利於為近期較為淡淨的香港ＩＰＯ市場提供更多吸引力，利好鞏固本港國際金
融中心地位及經濟發展。《香港股票分析師協會主席、意博資本亞洲有限公司執行合夥人 鄧聲
興》
＊筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份。
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