《真知灼見》從世界黃金協會(WGC)1月31日公布的2023年第四季全球黃金供求
報告中顯示,該季度全球黃金總需求量只有1221﹒4噸,按季及按年分別跌39﹒3噸及
2﹒4噸。跌雖跌,但跌幅不算顯著,主要是中央銀行對黃金需求下降所致。回觀第四季,黃金
最大需求量是來自投資用金,按季及按年分別升65%及4﹒4%。明顯是該季爆發了以哈戰爭
及紅海事件等,令投資者重新對環球地緣局勢感憂慮,因而增持黃金作為投資組合一部分以分散
風險。
*金價近2000,有飾金需求者承接*
在飾金需求當中也有亮點。2023年第四季飾金需求為581﹒5噸,與第三季相比雖只
增加0﹒3噸,增幅可謂微不足道,但值得留意是,第四季平均金價高企1991美元,相當靠
近2000美元這心理關位。這價格水平並沒有削弱飾金,即實質需求者對購金的意欲,反映出
金價於約2000美元,市場也有足夠承接力。從這點觀察,解釋了為何金價過去個半月來一直
能保持在2000美元之上。
*央行仍在積極購金*
至於第四季全球央行在購金作儲備方面雖有所減少,但這也是情有可原。因為自2022年
第三季起(即俄烏戰爭爆發以來),全球央行便開始大舉購金,一直未有停止。而事實上,於去
年第四季,央行亦爭相購入了229﹒4噸黃金,這雖較第三季的337﹒1噸有顯著下跌,但
在歷史上,即俄烏未爆發戰爭前水平而言,對央行仍屬一個龐大需求量。
假使美國聯儲局遲遲不減息,或許金價短期會有壓力略穿2000美元這心理關口,但料在
1980美元可找到龐大支持。倘若金價有機會見1940美元,則可視為一個相當吸引的長線
吸納水平。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》(筆者電郵:enroll@
hangseng﹒com)
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