《娥姐錦囊》中國人民銀行上周送上「新春大禮」，以組合拳救市。除了降準外，亦聯同香
港金管局公布「三聯通、三便利」合作安排，雖然出招稍遲，但聊勝於無，股市亦有即時反應，
估計稍後仍有其他措施出台，惟目前最重要還是重建市場信心。
人行行長潘功勝上周三（２４日）罕有地在發布會現場率先公布，將於２月５日全面降準
０﹒５個百分點、並於上周四（２５日）起調降支持三農、支持小微企業再貸款及再貼現利率各
０﹒２５個百分點，藉此推動貸款市場報價利率（ＬＰＲ）下調；又預告日內將推經營性物業貸
款的相關政策，以擴大房企資金使用範圍撐地產。
當局其後又宣布推出「三聯通，三便利」措施，包括將「債券通」項下債券，納入香港金管
局人民幣流動資金安排的合格抵押品；在大灣區實施港澳居民購屋支付便利化政策，較好滿足港
澳居民置業需求；以及修訂大灣區「跨境理財通」業務試點細則，將個人投資者額度從１００萬
元人民幣提高至３００萬元人民幣，業務試點範圍擴大至證券公司亦可參與等。
雖然人行暫時仍未減息，是次降準僅向市場提供長期流動性一萬億人民幣，而便利措施亦需
要時間發揮作用，但新舉措有利人民幣國際化、有助加強香港離岸人民幣中心的角色，並加強香
港與大灣區金融聯動。然而，目前困擾香港和中國市場的還是信心不足及前景未明朗的問題，尤
其是對內房及某幾個行業的疑慮較大，仍要在貨幣和其他政策方面多下功夫，提振市場信心。
除了直接減息外，當局也可放鬆銀根，扶持中小企業，另外亦宜減少一些嚴控、嚴管之措施
，即使要推行，最好預先進行諮詢，以及逐步實施，減少對市場的衝擊。內地正著力拓展創新行
業，期望假以時日，可以取代傳統產業，推動經濟發展及保障就業，減少對內房行業之依賴。
《南華證券副主席 張賽娥》
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