《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量分別為４３﹒７５％和５０％
，局勢則分別屬於顯著向淡和向淡。若某股票長期下跌，反彈乏力，卻剛出現重大利淡業務前景
和盈利能力的消息，我們可將現象理解為大戶沽家早已進行部署，看淡後市。本欄認為，事到如
今，仍持貨者應關注的事宜，為（一）短期內是否仍有另一個重大利淡因素？（二）股價現時是
否處於顯著偏低（根據最新經營環境計算合理值後）的水平？和（三）短期形勢是否已呈超賣，
甚至嚴重超賣？
當然，即使股價已呈嚴重超賣，亦不代表可以即時回升，皆因於現階段能令股價回升者，並
非新買家的買盤，而是舊沽家的補貨盤。若屬後者，一輪反彈過後，升勢便無以為繼。那麼，坐
了艇的朋友現應如何自處呢？明天續談。但最重要者，為切勿於現階段考慮中長線入市增持現貨
，因基本因素和技術因素皆不支持。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》（影音
：ｐａｔｒｅｏｎ﹒ＢｅｎｎｙＬｅｕｎｇ﹒ｃｏｍ）
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