《經濟通通訊社１日專訊》中國宏觀經濟回升向好，製造業景氣度有所改善，１１月財新中
國製造業ＰＭＩ（採購經理指數）升至近三個月新高。１１月財新中國製造業ＰＭＩ錄得
５０﹒７，較１０月上升１﹒２個百分點，高於預期的４９﹒８，重回擴張區間，為近三個月高
點。
不過，國家統計局昨公布的１１月製造業ＰＭＩ則仍位於收縮區間，錄得４９﹒４，遜預期
，較１０月回落０﹒１個百分點。
＊需求錄７月以來新高，出口仍疲弱，就業繼續收縮＊
從分項指數看，１１月製造業生產由降轉升，需求加速擴張，當月生產指數為近四個月第三
次高於榮枯線，新訂單指數連續四個月位於擴張區間並錄得７月以來新高。外需持續疲弱，新出
口訂單指數連續第五個月低於榮枯線。
為配合增產，１１月製造商採購活動恢復擴張，與市場供求較為一致的是，消費品和中間品
生產企業採購量較投資品增加明顯。原材料庫存則有所減少，部分企業庫存管理態度較為謹慎。
與此同時，１１月供應商供應時間指數在過去十個月中第八次高於榮枯線，物流較為通暢，運輸
效率提升。
１１月價格水平基本穩定，製造業購進價格漲幅降至近三個月以來最低，其中化工品和工業
金屬價格上漲較為顯著。在銷售和清庫存壓力之下，製造業出廠價格指數略低於榮枯線，不過幅
度甚微。
儘管市場景氣度恢復，但製造業企業在員工使用方面仍然偏謹慎，１１月就業指數在過去九
個月內第八次處於收縮區間，不過消費品企業用工增加。市場需求增加的同時就業下降，導致積
壓工作隨之增多，積壓工作指數連續第六個月高於榮枯線。
製造業企業家樂觀情緒從前期低位回升，１１月生產經營預期指數錄得近四個月以來新高。
儘管如此，受訪者對未來一年全球經濟前景仍有所擔心。
＊分析：全年經濟增長目標完成在望＊
財新智庫高級經濟學家王喆表示，當前宏觀經濟回升向好，居民消費穩步提升，工業生產扎
實推進，市場預期亦有所改善。不過，受各種不利因素影響，內外部需求仍有不足，就業壓力仍
然偏大，經濟回升基礎還需進一步鞏固。展望未來，政策層面仍需圍繞擴大消費、增加收入、促
進就業、穩定預期做文章，考慮到三季度經濟增長略超預期以及四季度低基數效應，全年經濟增
長目標完成在望，各項政策應更著眼長遠，夯實經濟長期增長基礎，培育市場主體長久信心。
（ｓｌ）
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