《投資心得－潘鐵珊》阿里巴巴堅持為未來投資，看好長期增長

　　《投資心得》阿里巴巴（０９９８８）短期憧憬國內消費持續復甦，實現季度營收
２２４７﹒９億元（人民幣．下同），同比增長９％。其中，阿里國際數字商業集團、本地生活
集團、菜鳥集團和大文娛集團對增速拉動明顯。縱使近期眾多因素令股價受壓，然而，對長期持
有者來說，看到了一些好消息，公司堅持為未來投資、非核心業務貨幣化以及提升股東回報，看
好其長期增長。
　
＊季度經營利潤同比增３４％，派發年度股息＊
　
　　首先，阿里董事會已批准向普通股持有人和美國存託股持有人派發２０２３財年年度現金股
息，金額分別為每股普通股０﹒１２５美元或每股美國存託股１﹒００美元，以美元支付。股息
總額約２５億美元。　
　　其次，截至２０２３年９月３０日止季度，經營利潤同比增長３４％至３３５﹒８４億元人
民幣（４６﹒０３億美元），經調整ＥＢＩＴＡ同比增長１８％至４２８﹒４５億元人民幣
（５８﹒７２億美元）。淘天集團本季度８８ＶＩＰ會員數超過３０００萬，實現同比雙位數增
長。淘天集團第１５屆天貓雙１１全球狂歡季圓滿結束，其參與商家、交易買家及訂單量較去年
同期相比均錄得正增長，而淘寶及天貓的營運策略及成本優化能為集團的預測提供上升空間。
　
＊以ＡＩ驅動加速阿里雲資產成長，馬雲未賣股＊
　
　　第三，人工智能及雲業務發展是科技公司兵家必爭之地，阿里將持續聚焦核心業務發展，利
用推動「ＡＩ驅動」戰略，加速阿里雲資產的未來成長。同時，集團ＣＥＯ吳泳銘並公布第一批
戰略級創新業務，包括１６８８、閒魚、釘釘、夸克。未來，這些戰略級創新業務在組織上將以
獨立子公司的方式運營，業務上將打破以往在集團內的定位限制，阿里以３至５年為周期持續投
入。阿里巴巴正朝著正確的方向發展，相信假以時日有望成為重要的業務之一。　
　　再者，阿里首席人才官蔣芳近日對內部發文，為了在國內外投資農業科技和給公益事業等項
目獲取資金，馬雲辦公室今年８月就與股票經紀商簽了減持合同。由於當時設定的售賣價格遠高
於目前股價，只要股價未達到設定售賣價格，就不會售出股票，因此實際上馬雲所持股票一股未
賣，為淡友打了一巴掌，同時也給市場一個合理的答案。　
　　現時，阿里管理層正積極向投資者證明其長期投資潛力，值得期待。以昨天收市價計，該股
企於７４元以上，當前ＰＥ１０﹒８４倍，較過去３個月ＰＥ平均值（１８﹒３３）低，估值吸
引。另外，ＲＳＩ金叉，走勢趨勢看好，可考慮於現價分注買入，上望８９元，跌穿６８元止蝕
。《香港股票分析師協會副主席　潘鐵珊》（筆者沒有持有相關股份，客戶持有相關股份）（本
欄逢周四刊出）
　
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