《經濟通通訊社２６日專訊》恒生指數半日報１６９９０，跌９４點或０﹒６％，主板成交
超過４２１億元。恒生中國企業指數報５８２６，跌２７點或０﹒５％。恒生科技指數報
３６８８，跌１２點或０﹒３％。
恒指三大成交股份依次為李寧（０２３３１）、騰訊（００７００）及港交所
（００３８８）；李寧收報２４﹒６元，跌５﹒６元或１８﹒５％，成交２２﹒８４億元；騰訊
收報２８５﹒８元，跌２元或０﹒７％，成交１５﹒８６億元；港交所收報２７２元，跌６﹒２
元或２﹒２％，成交１３﹒１５億元。國指三大成交股份依次為李寧、騰訊及中移動
（００９４１）；中移動收報６１﹒１５元，跌０﹒８５元或１﹒４％，成交８﹒４１億元。科
指三大成交股份依次為騰訊、阿里（０９９８８）及美團（０３６９０）；阿里收報７９﹒５元
，升０﹒２元或０﹒３％，成交８﹒３７億元；美團收報１０８﹒４元，跌１﹒２元或１﹒１％
，成交７﹒９４億元。
＊黃偉豪：恒指反彈阻力見１７５００＊
行政長官李家超昨日發表新一份《施政報告》，但宣讀後港股升幅持續收窄，最終收市升不
足１００點。港股今日維持偏軟，繼續於１７０００上下爭持。中薇證券研究部執行董事黃偉豪
向《經濟通通訊社》表示，近期內地推出扶持經濟措施，當中包括萬億國債計劃，但近期措施的
刺激作用輕微，始終市場信心未恢復，每逢股市反彈便有資金減磅甚或離場。
黃偉豪指，從走勢上而言，恒指日線多以陰燭作結，反映短期看淡觀點勢未變，預料將再試
穿１６８００甚至下試１６０００。但他認為，恒指現時估值已非常低，再跌空間不大；但礙於
信心問題，短線反彈空間同樣不大，初步只能上望１７５００。
＊李寧業績困局解決前不宜入手＊
李寧（０２３３１）公布第三季營運數據，整個平台之零售流水按年錄得中單位數增長。就
渠道而言，線下渠道（包括零售及批發）錄得高單位數增長，整個平台同店銷售按年錄得中單位
數下降。整體業績表現差過市場預期，績後遭多間大行勁劈目標價，其中大和更降目標價超過一
半。
李寧股價今早低開１４％，隨後跌幅一度擴大至逾２０％。黃偉豪分析指，李寧業績著實令
人大失所望，普遍大行原先預期第三季平台零售流水會有低雙位數增長，結果只有中單位數增長
，加上公司下調了今年全年收入指引，庫存問題亦未有解決跡象，將影響全年業績表現，故大行
紛紛下調對李寧估值。
黃偉豪預期，李寧後市將面對向下估值收復，即使股價年初至今已大幅下挫，但目前市盈率
仍達１４倍，相信直至估值修復完畢或業績恢復增長前，股價仍有較大下跌空間，目前難以估底
，奉勸投資者不應現價撈底。（ｈｃ）
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