《專家之言－黃德几》內地餐飲消費增加，海底撈料受惠

　　《專家之言》國家發改委公布《關於恢復和擴大消費措施》，提出共２０條政策舉措，主要
內容涉及穩定大宗消費、擴大服務消費、完善消費設施等。隨著市民較願意外出，有助帶動餐飲
等快速增長。今年９月份，內地的社會消費品零售總額３﹒９８萬億元（人民幣．下同），按年
增加５﹒５％，增速較８月份加快０﹒９個百分點，呈現持續恢復態勢；９月份，全國餐飲收入
４２８７億元，按年上升１３﹒８％。今年首９個月，社會消費品零售總額３４﹒２萬億元，按
年增加６﹒８％。
　
＊中期純利按年大升近３０倍，海底撈餐廳客流量恢復＊
　
　　踏入冬季，為傳統火鍋旺季，內地火鍋品牌中具知名度的海底撈（０６８６２）料受惠。截
至今年６月底止中期，集團持續經營業務收入１８８﹒９億元，按年增加２４﹒６％，純利由去
年同期的７３２７萬元，大幅上升２９﹒８倍至２２﹒６億元。今年上半年，集團新開５家海底
撈餐廳，２４家前期關停餐廳恢復營業，關閉１８家經營表現欠佳的餐廳；今年６月底，共經營
１３８２家海底撈餐廳，其中１３６０家位於中國地區，２２家位於港澳台地區。　
　　集團的收入主要來自經營海底撈餐廳，自新冠疫情的管控措施取消，海底撈餐廳的客流量恢
復。今年上半年，海底撈餐廳經營收入按年增加２５﹒４％至１７９﹒４億元，佔總收入的
９５％，主要由於海底撈餐廳客流量增加，以及「硬骨頭」計劃下部分先前關停門店重開後，餐
廳數目按年增加。期內，海底撈餐廳客流量恢復顯著，累計接待１１﹒７５億人次顧客，整體海
底撈餐廳翻枱率為每天３﹒３次，去年同期為每天２﹒９次；同店翻枱率每日３﹒５次。不過，
顧客人均消費為１０２﹒９元，較去年同期的１０５元下降２％。
　
＊原材料及員工成本佔比下降，可於１９﹒５元以下吸納＊
　
　　餐飲企業的三大運營成本，分別為原材料、員工和租金。今年上半年，原材料及易耗品成本
按年增加１８﹒７％至７６﹒８５億元，就所佔收入百分比，由２０２２年上半年的４２﹒７％
降至２０２３年同期的４０﹒７％。員工成本上升８﹒６％至５７﹒６９億元，佔收入百分比由
去年上半年的３５％降至２０２３年同期的３０﹒５％。租金及相關支出增加１８﹒４％至２億
元，收入佔比為１﹒１％。
　　至於外賣業務，今年上半年的分部收入按年上升５﹒２％至４﹒７１億元，主要由於提供外
賣配送服務的門店數量增加。走勢上，７月３１日裂口高開，８月１１日高見２３﹒９５元（港
元，下同）後遇阻回落，近日重上２５０天線，ＳＴＣ％Ｋ線升穿％Ｄ線，ＭＡＣＤ熊差距收窄
，可考慮１９﹒５元以下吸納，反彈阻力２２元，不跌穿１８﹒５元續持有。《金利豐證券研究
部執行董事　黃德几》（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份）
　
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