《ＥＴＦ速遞》市場經常披露本港的強積金表現，經常都會聽到虧損的消息，令人懷疑強積
金的成效。強積金的表現除受環球經濟及股票市場影響，市民又可以如何做好功貨，穩守自己的
血汗錢，甚至投資增值呢？
環球股市回穩，特別是美股更由熊市轉入技術性牛市，強積金首半年表現不俗，美國股票基
金首９個月賺約１１﹒９％，為表現最佳基金，但近期出現變化，強積金研究機構積金評級統計
，９月投資虧損約２﹒７６％，即計劃成員平均蝕約６６００元，今年累計投資收益首次虧損，
金額達３０億元，即計劃成員平均損失約６００元。２０２３年還有兩個半月，能否扭虧為盈，
難以抱有厚望，倘趨勢持續，２０２１年至２０２３年將會連續３年錄得虧損。
＊強積金２２年來跑贏港通脹＊
強積金由２０００年１２月開始實施，截至去年１２月底止，總資產規模達１﹒０５萬億元
，其中淨投資回報有２１００億元，淨供款為８４００億元。強積金２２年來年率化淨回報為
２﹒３％，成績算是不俗，期間跑贏本港平均通脹率１﹒７５％，不過則遜於過去２０年美國
１０年期美債息率均值約２﹒９％。
＊僱員要慎選投資組合＊
強積金分為五大類型，風險由低至高排列，分別為保守基金、保證基金、債券基金、混合資
產基金及股票基金。首三項基金的十年期年率化回報範圍分別為０﹒２至０﹒９％、－１﹒５至
１﹒２％及－３％至１％，因此即使該年錄得正回報，如果長期只選擇此三類型基金仍跑輸通脹
。混合資產基金及股票基金年率化回報則分別為－０﹒２％至６﹒６％及－３％至９﹒５％。
不少人揀選基金時，都愛選擇中港基金。截至今年９月１９日，香港及中國股票基金錄得－
７﹒６％回報，為所有資產類別最差，所以為組合挑選基金時亦不能側重於某一地區或國家。回
顧過去１０年表現，不少保險公司提供的美國相關股票基金增長均逾一倍，其次為環球基金增長
六成至九成，日本股票基金選擇相對較少，但增長則約三成半至一倍，歐洲股票基金增長約五至
六成，亞洲、大中華及香港股票基金則較為遜色，最高回報約四成。
＊謹記低買高沽策略＊
低買高沽道理簡單，惟未必每個人都能嚴格執行。強積金是跨過４０年的長線投資，如不幸
購買的基金已錄得不少虧損，除非預計還會繼續下瀉，否則亦不宜低沽。
另外強積金亦將推出積金易平台（ｅＭＰＦ），預計２０２５年將會全面實行，計劃成員就
可輕易於網上平台一站式處理強積金的組合，免卻郵寄或找經紀代理，再沒有「懶得改」的藉口
。
《日興資產管理ＥＴＦ業務發展總監 黃麗幗》
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