《思前想後－郭思治》大市料先下尋月內新低，惟或已近跌浪尾聲

　　《思前想後》大市已開始步入１０月份，惟從首個交易日之表現看，整個大市該屬先往下尋
低位之格局，恒指於１０月３日早市先大幅低開２６３點至１７５４６點，其後由於買盤萎縮，
加上零碎沽壓又不斷滲著湧現，故大市於４日再進一步急跌至１７０９４點方稍見喘定，單從走
勢上看，大市該會先往下尋月內之新低，即技術上屬先低之形態，從技術上看，先低該反而有利
於候機發展成後高，問題只是既屬先低，那低位在何處而已。
　
＊年內波幅仍細料再尋新低，惟不宜低價沽貨＊
　
　　踏進本年第四季，大市該會再進一步往下尋年內之新低，因直到目前一刻止計，本年恒指仍
是由１月２７日之高位２２７００點跌至１０月４日之低位１７０９４點，即年內之波幅暫仍只
得５６０６點，以５６０６點之波幅計相對仍較細，不妨參考過去三年大市之波幅作比較，先看
２０２２年，恒指是由２月１０日之高位２５０５０點跌至１０月３１日之低位１４５９７點，
即年內之跌幅為１０４５３點，再看２０２１年，恒指是由２月１８日之高位３１１８３點跌至
１２月２０日之低位２２６６５點，即年內之跌幅為８５１８點，最後再看２０２０年，恒指是
由１月２０日之高位２９１７４點跌至３月１９日之低位２１１３９點，即年內之跌幅為
８０３５點，單從上述資料可見到，相對之下，今年恒指之波幅確仍偏細，假如今年大市之波幅
有約６０００點至６５００點，以高位為１月２７日之高位２２７００點計，低位在何處已可初
步推算。
　　不妨再從周期上去推算，去年恒指是由２月１０日之高位２５０５０點跌至１０月３１日之
低位１４５９７點，即大市之中期跌浪共運行達３５周，其後開始進入新一輪之中期反彈至今年
１月２７日高位２２７００點止計，大市共回升近１２周，再看今年，大市自１月２７日高位
２２７００點跌至１０月４日之低位１７０９４點止計，大市之中期跌浪已運行３４周，相對去
年作參考，大市即使再稍作回落，惟或已接近尾聲，故單從此點看，大市如在１０月下旬前再稍
作受壓，惟可能已接近中期跌浪之尾聲，如此推算無誤，則目前已非低價沽貨之時機，即是說，
如有足夠之持貨能力及能耐，最好暫時按兵不動，當然，如持貨一直偏重，目前已開始按捺不住
則作別論。
　
＊恒指反覆於各組平均線之下，弱態未見改善＊
　
　　再看移動線之走勢，直到目前一刻止計，各組常用之平均移動線仍屬倒序模式，現時之排列
由上而下為２５０天線（約在１９０９９點左近），１００天線（約在１８８２８點左近），
５０天線（約在１８４６１點左近），２０天線（約在１７８７２點左近）及１０天線（約在
１７６０４點左近），而恒指則反覆於各組平均移動線之下，單從技術上看，大市之弱態仍未見
改善。《香港股票分析師協會副主席　郭思治》（本欄逢周四刊出）
　
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