《「香」講積金》證監會與金管局上周發布了2022年聯合產品調查結果。根據大型公司
呈報的首五大集體投資計劃,貨幣市場基金成為當中最暢銷的產品,其在2022年佔首五大集
體投資計劃總交易額的比例由2021年的33%升至61%,而第二及第三位為債券基金及股
票基金,分別佔首五大集體投資計劃總交易額的14%及7%,數字遠遠被貨幣市場基金拋離。
調查結果反映了投資者去年轉向投資貨幣市場基金,當中的原因或許是息口大幅上升,貨幣
市場基金提供的收益吸引力增加,且去年市況十分波動,投資者期望避險,因而透過貨幣市場基
金作短期泊岸。
翻查數據,強積金投資者配置於保守基金的資產值比重亦有所提升。根據積金局就有關強積
金計劃統計摘要季刊,保守基金淨資產值佔總資產值由截至2021年6月底的9%輕微升至截
至2023年6月底的11%,趨勢與證監會和金管局的聯合產品調查結果一致。
表列按基金種類劃分的核准成分基金淨資產值(百萬港元)
---------------------------------------
截至 保守基金 整體總計 保守基金佔比(%)
31-3-2021 115,103 1,169,289 10%
30-6-2021 112,766 1,221,454 9%
30-9-2021 106,666 1,166,782 9%
31-12-2021 104,840 1,181,795 9%
31-3-2022 105,885 1,120,868 9%
30-6-2022 109,887 1,058,070 10%
30-9-2022 112,971 964,978 12%
31-12-2022 118,021 1,051,114 11%
31-3-2023 120,226 1,109,031 11%
30-6-2023 120,470 1,111,746 11%
---------------------------------------
資料來源: 積金局強積金計劃統計摘要季刊、永明資產管理
*退休全盤考慮,保守基金不宜長揸*
保守基金的投資主要為銀行存款或短期定息工具,現時息口普遍上升,銀行存款提供的息率
較以往提升不少,投資者被利息收益所吸引,增持配置實屬無可厚非。但筆者認為,打工仔籌劃
退休,資產配置應以全盤考慮。筆者預計強積金資產僅夠整筆退休儲備的三分之一,其餘三分之
二需要透過其他投資和儲蓄補足。簡單而言,投資者的退休儲備可包括強積金帳戶、銀行存款、
股票、債券、儲蓄保險以至房地產投資等。全盤考慮的意思是將所有資產組合起來調配,而非個
別處理,即在強積金帳戶作資產配置,股票和債券又設計另一組合。由於強積金一般需要等到
65歲才可以提取,流動性相對較低,且投資年期較長,投資者可利用較長的時間爭取較高的潛
在回報。故此,若以全盤考慮,強積金帳戶部份可考慮以股票資產為主,其他個人投資則可以考
慮靈活分散配置,例如把握息口上升,尋找收息產品。
除非投資者即將退休或離港而要將強積金資產泊於保守基金,否則「長揸」保守基金,所累
積的回報或會被通脹蠶食。根據積金局截至6月底的統計摘要季刊,自強積金成立(2000年
12月1日)以來,整體保守基金的年率化淨回報為0﹒7%,跑輸了同期消費物價指數變動,
這段時間的年率化綜合消費物價指數變動為升1﹒8%。其實,退休後資產仍然需要維持一定回
報,以免被通脹蠶食令退休金太早用盡。須知道退休年期尚有數十年,以全盤考慮,仍應維持一
個長遠能跑贏通脹的投資組合。
《永明資產管理高級投資策略師 香敏華》
*《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立
場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
【你點睇?】當局料聖誕新年期間逾1300萬人次出入境,較去年同期大增。你對本港聖誕新年市道是否有信心?會否出境旅遊?► 立即投票