《廣匯論勢－鄭廣復》圓匯料曾遭干預，美元１５０日圓已封頂

　　《廣匯論勢》日本財務省終於進場干預日圓匯價了。昨天晚上約１０時１１及１２分，美元
兌日圓從１５０﹒０４急跌，在短期兩分鐘（有報道指在幾秒鐘）內，匯價急跌近３００點子，
低見１４７﹒３３後才反彈。
　　美元兌日圓如此急跌必然是干預所致，其一當時為倫敦及紐約市時段，交易量最大，要在幾
秒內推低匯價近３００點子非央行不能為；其二，美國在昨晚１０時公布８月份ＪＯＬＴｓ職位
空缺，數目達到９６１萬個，多過預期的８８０萬及７月份的８９２萬個。此外，周一公布的
ＩＳＭ製造業ＰＭＩ，由８月份的４７﹒６升至９月份的４９，當中就業指數更由４８﹒５升至
５１﹒２，重上擴張水平。兩天的數據皆令美國債息急升，反映市場預期經濟數據向好將會推動
聯儲局在今年內進一步加息－儘管只餘下２５基點的加幅。
　
＊交叉盤反映日圓主導匯市＊
　
　　因此，美元匯價急跌並不合理。再看歐元兌日圓及英鎊兌日圓等主要貨幣兌日圓的交叉盤，
即發現其分鐘圖形態極之相似，這反映主要非美貨幣兌日圓的下跌是由日圓主導。再回看早前的
一些市場消息，例如日本財務省持續與美國方面討論匯率問題，還有美國財長耶倫曾提到，對於
日本可能干預匯市表示理解。
　　有市場分析認為，日本政府不曾在紐約市干預匯價，故今次日圓匯價急升未必是干預所為。
筆者看罷一笑置之－笑該分析員幼稚。凡事總有第一次，過去不曾為之，不等於未來不會做，打
擊投機活動，難道要用「大聲公」向全世界廣播：日本央行將於１分鐘後干預匯市了！
　
＊圓匯後市傾向挑戰１２０＊
　
　　筆者早前已警告，日圓已處於干預水平，日本財務省隨時會採取行動，對於耶倫的言論，我
本來認為是美國向日本干預匯市開綠燈，但經歷了昨天日圓匯價急升，推斷是日本財務省先行通
知美國財金官員，日本很可能在紐約匯市採取干預行動！
　　美元兌日圓料已在１５０封頂，當然不排除別有用心的炒家再度測試該位，但必走不遠，要
破１５２幾乎斷定不可能，日圓淡倉應該要離場了，美元兌日圓中長線走勢不排除先向１２０邁
進，再反彈至１３５，然後下試１０５，之後再反彈上１３５。有無咁準呀？Ｌｅｔ＇ｓ　
ｓｅｅ！
　
＊日政策利率應達７厘＊
　
　　曾任日本央行官員，現為德意志證券首席日本經濟學家的小山健太郎表示，目前的經濟狀況
與２０００年時截然不同，更預期日本央行將在明年１月份終止負利率。此外，根據他的標準，
以泰勒法則計算，日本政策利率應達到７厘。如根據彭博的標準，以日本２﹒７％失業率，以及
３﹒１％的核心通脹率（撇除生鮮食品）計，政策利率介乎６﹒８至７﹒１７厘。仍然看跌日圓
的散戶炒家，是時候調整心態了！
《經濟通資深市場分析師　鄭廣復》
　
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