《輪證高清》近日收到部分投資者的提問,問到為何手持的認購證升幅不及預期甚至是出現
不升反跌的情況?事實上,認股證價格受多個不同的因素影響,除了正股股價變化之外,波幅變
化亦是當中重要因素。當波幅下跌的時候,不論是認購證或認沽證,輪價都會下跌;相反,當波
幅上升,會對輪價有正面的影響,有機會出現較預期更大的升幅。
近日大市沒有明確的方向,波動性減弱,恒指以及各大重要科技股產品的引伸波幅持續下跌
,紛紛跌至近3個月的低位,相關認股證價格亦因此而受到影響,出現不跟行的情況。這個情況
在價外證特別明顯,因為價外證的引伸波幅敏感度較高,較容易受到波幅變化影響,一旦波幅下
跌,跌幅亦較為明顯。投資者現時如果仍然持有相關產品,宜特別注意波幅的變化,隨時因應市
況改變策略。
若未有持倉,又計劃部署槓桿產品的投資者,亦需要注意波幅因素,可考慮利用貼價證作部
署,貼價證的對沖值較高,亦較價外證的引伸波幅敏感度低,在保持槓桿的同時能控制風險,是
較恰當的選擇。投資者如希望避開波幅因素,可轉移留意牛熊證,牛熊證較不受波幅影響表現,
但要注意牛熊證有收回風險,在選擇時需要特別注意收回價,以收回價距離現貨較遠的產品作部
署以減低收回風險。
科技股相關貼價至輕微價外證條款:
*騰訊購19275,行使價350﹒2元,2023年12月22日到期,實際槓桿11﹒7
倍
*美團購17553,行使價130﹒1元,2023年11月27日到期,實際槓桿8﹒2倍
*阿里購17340,行使價92﹒05元,2023年11月22日到期,實際槓桿10﹒6
倍
*騰訊沽15526,行使價299﹒8元,2023年11月27日到期,實際槓桿11﹒5
倍
*美團沽17780,行使價107﹒9元,2023年12月22日到期,實際槓桿6﹒9倍
*阿里沽17903,行使價81﹒95元,2023年11月29日到期,實際槓桿8﹒2倍
《高盛執行董事 馮淑莊》《www﹒gswarrants﹒com﹒hk》
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結構性產品。產品無抵押,如發行人無力償債或違約,投資者或無法收回全部應收款項。產品乃
非保本投資,價格可升可跌,投資者或損失所有投資。莊家可能是唯一報價者。投資前應細閱上
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