【騰訊績後】大摩料騰訊今季經調整經營溢利升２５％，評級增持

　　《經濟通通訊社１７日專訊》摩根士丹利發表研究報告指出，騰訊（００７００）廣告業務
復甦穩定，維持目標價４５０元及「增持」評級不變。
　　大摩稱，雖然第三季基數正常化，但預期強勁廣告復甦持續推動收入及利潤擴張，國外遊戲
增長具韌性，或紓緩部份遊戲業務增長憂慮，亦預期下半年小遊戲及視頻號變現能力進一步釋放
。
　　據該行估算，於第三季，廣告收入料按年升２７％；線上遊戲收入料增８％；金融科技及企
業服務收入料升１４％；整體經調整經營溢利升２５％；同期經營利潤率３２﹒７％，按年增
３﹒５個百分點。
　　雖然２０２３至２５年收入預測大致不變，但為反映利潤擴張，該行將同期經調整純利預測
上調４％至１０％。最新目標價反映２０２４年核心市盈率１６倍預測，現時則約１５倍。該行
亦指出，騰訊增回購規模，或有助支持股價。（ｒｈ）
　
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