《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量均為５０％，局勢則分別屬於
中性和向好。大家都知道，近年本港散戶投資者買賣美股的意欲大於買賣港股，主要原因為前者
一直處於相對大強勢。其實，還有另一個原因，令經常進行短線炒賣者選擇美股，放棄港股。現
時買賣港股證券（交易所買賣基金、衍生權證與牛熊證除外），買方與賣方均須支付交易金額的
０﹒１３％，作為印花稅成本。另一方面，買賣美股則可獲完全豁免。
換言之，於港股巿場內完成一個圖利行動後，投資者須合共支付０﹒１３％ｘ２＝
０﹒２６％的印花稅。以動用１０萬港元買入一隻股本證券為例，須付的印花稅為２６０港元（
假設以同價沽出）。從散戶投資者的角度來看，若拿１０萬港元每個交易日入巿炒賣一轉，每個
月的印花稅開支將約為０﹒２６％ｘ２２＝５﹒７２％，每年則約為５﹒７２％ｘ１２＝
６８﹒６４％，這還未計算經紀佣金和一些交易徵費。看到這裏，相信大家都認同筆者「股本證
券只宜中長線持有，不宜短炒」的看法吧。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》（影音
：ｐａｔｒｅｏｎ﹒ＢｅｎｎｙＬｅｕｎｇ﹒ｃｏｍ）
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