《環富通基金頻道１日專訊》施羅德投資首席經濟師及策略師Ｋｅｉｔｈ Ｗａｄｅ指，儘
管美國聯儲局最近一次的加息可能是本周期內最後一次加息，但聯儲局可能在未來一段時間內仍
然保持其緊縮貨幣政策。
聯儲局一如市場預期於７月２６日加息２５個基點，以致聯邦基金指標區間上限調至
５﹒２５至５﹒５厘。在６月份聯儲局暫停緊縮貨幣政策後，其發言人已在會議前暗示將會再度
加息。這是本周期第１１次加息，聯邦基金利率亦上升至２００１年以來的最高水平。此外，官
方聲明及聯儲局主席鮑威爾早前在新聞發布會上均明確表示，聯儲局將致力抑遏通脹率至２％水
平。目前，沒有跡象表明該目標出現變化。
＊未來兩年經濟活動仍疲弱，緊縮政策或維持較長時間＊
展望未來，聯儲局的政策走向將取決於美國經濟數據，以判斷利率和金融狀況是否已有足夠
措施以達成這個目標，而鮑威爾亦指出這可能需要一些時間。某程度上，鮑威爾淡化了近期令人
鼓舞的美國通脹數據，因為他相信，在不造成大量就業職位流失的情況下，聯儲局有能力實現其
通脹目標。它預測美國經濟將不會陷入衰退，並且很大程度上出現軟著陸。
在目前階段，金融市場仍憂慮聯儲局可能在２０２３年底再度加息。芝加哥商品交易所
（ＣＭＥ）的數據顯示，在１１月１日的議息會議上，加息的可能性為３０％。儘管美國經濟已
出現放緩，但事實證明當地經濟前景比預期更具韌性，國際貨幣基金組織（ＩＭＦ）在不久前上
調了其２０２３年美國和環球經濟的預測。然而，國際貨幣基金組織對２０２４年的預測保持不
變，這意味著未來兩年的經濟活動依然疲弱。鮑威爾亦指出，聯儲局仍在觀望美國經濟明顯放緩
的跡象。
這將是本周期內最後一次加息，但在聯儲局發出轉向的訊號之前，緊縮政策可能會維持較長
時間。在目標實現之前，聯儲局將保持其鷹派立場及保持緊縮環境，直至實現通脹率達２％的目
標。（ｗａ）
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