《廣匯論勢》澳洲儲備銀行(RBA)在7月初議息會後,決定將指標利率維持在4﹒1厘
,但從RBA昨天(18日)公布的議息會議紀錄可見,本月決定維持利率不變只是暫停而非終
止。RBA在聲明指出,經濟活動放緩僅對勞工市場造成溫和影響,勞動力仍然緊絀,就業強勁
增長,閒置產能亦持續接近數十年低位,5月份就業增長意外向上,失業率跌至3﹒6%。
RBA指出,雖然經濟增長減慢,但仍然緊絀的勞動力市場,反映經濟活動通常滯後於勞工市場
的情況。
RBA又指,通脹率雖然由高峰回落,但仍然太高,厄爾尼諾現象及受其影響而減少的農產
品收成,在未來一年或對部分食品價格構成上升壓力。服務價格在第二季維持高漲,與持續強勁
上升的單位勞工成本情況一致,而勞工生產力自2019年中以來大致未變。
*RBA仍傾向進一步加息*
另外,RBA表示,雖然勞工表面收入強勁增長,但實際家庭收入在今年首季下跌了4%,
主要受到物價上升、稅務支出及高息影響。委員更發現,稅務及通脹對家庭收入的影響持續大於
淨利息效果,因為收取高息家庭與支付高息家庭互相抵銷了。
在今次會議上,RBA決策委員會指經濟前景及利率顯著上調均產生不確定性,委員同意維
持利率不變及將於8月份會議再評估形勢。另外,委員認為仍有需要進一步收緊貨幣政策,令通
脹在合理時間內返回目標,但這建基於經濟及通脹狀況。
澳洲首季CPI按年上升7%,單月計,最新5月份CPI按年上升5﹒6%,是CPI按
年升幅在2022年12月達到8﹒4%後,連續第五個月放緩。不過,澳洲慣常參考季度數據
,7%的通脹率仍較4﹒1%的指標利率高逾3%,RBA亦明顯表示未來仍需要進一步加息,
投資者仍可候低吸納澳元。
*中國經濟放緩影響鐵礦石出口*
不過,要注意的是澳洲與中國貿易關係密切,內地經濟增長放緩對澳洲有較大影響。澳洲國
庫部長Jim Chalmers表示,中國經濟增長放緩令該國擔憂。中國是澳洲最大的貿易
夥伴,根據澳洲外國事務及貿易部公布的2021至2022年的貿易數據,澳洲有近三分之一
的出口是輸往中國大陸。
RBA亦在7月議息紀錄中指出,內地經濟的疫後復甦失去了一些動力。報告又特別提及,
內地新屋開工數已降至2006年以來最低水平,房地產投資較2020年高峰時期少近四分之
一。內地房地產是澳洲的第一大出口產品鐵礦石需求的關鍵驅動力,然而,此時內地房地產市道
萎靡,加上其他主要經濟體增長放緩,亦令鐵礦石出口亦未能在疫情過去而大幅回升。
技術上,澳元兌美元明顯在0﹒6900形成雙頂形態,0﹒6600則可視為頸線,換言
之,一旦失守0﹒6600,匯價的量度下跌目標為0﹒6300,惟從日線圖觀察,澳元兌美
元自去年11月上旬升破0﹒6600後,至今該位明顯成為強力支持,下周聯儲局的議息結果
很可能再次成為非美重新走強的助燃劑。短期而言,澳元兌美元維持在0﹒66至0﹒69窄幅
上落機會較大。
《經濟通資深市場分析師 鄭廣復》
*《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立
場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
《說說心理話》運動員強大心理質素如何煉成?張小倫分享最挫敗經歷,及後怎樣重整旗鼓?► 即睇