《財金樂道》內地６月ＣＰＩ按年持平，ＰＰＩ跌幅擴大至５﹒４％，雙雙低於市場預期，
反映經濟內生動力不足。即使６月信貸數據表現優於市場預期，但相信與半年結因素有關，而且
其他經濟指標如內房銷售、ＰＭＩ均走弱，故此信貸增長勢頭的持續性成疑。在７月底政治局會
議召開之前，市場密切關注政策風向。近期發改委及工信部多個部門密集召開企業座談會，惹來
憧憬將有扶持措施推出。目前基本假設政策路線偏穩，估計定向扶持特定產業，而非大規模全面
支持經濟方案。７月關注事項還有聯儲局議息會議，以及企業中期業績。雖然恒指本周暫時錄得
反彈，但成交繼續淡靜，上升動力或有限，恒指料於１８０００－１９５００點區間上落。
板塊方面，６月份博彩收入１５２﹒０７億澳門元，按年上升５﹒１３倍，按月下跌
２﹒３％，大致符合預期，券商渠道調查顯示７月開局理想。而澳門酒店尤其是金沙
（０１９２８）、銀娛（０００２７）有多場演唱會即將舉行，料可帶旺人流。澳門暑假酒店預
訂率普遍已經達到９０－１００％，房價料會攀升至年內高位。預計暑假將會成為旅遊板塊的短
線催化劑，而澳門博彩股第二季業績或有驚喜。
＊汽車線控轉向系統望迎高速發展期＊
另外，中國工信部、教育部、科技部、財政部、國家市場監管總局五部門近日聯合印發《製
造業可靠性提升實施意見》，提出將圍繞製造強國、質量強國戰略目標，聚焦機械、電子、汽車
等重點行業，對標國際同類產品先進水平，補齊基礎產品可靠性短板。文件指出，汽車行業重點
聚焦線控轉向、線控制動、自動換擋等線控底盤系統，以及高精度攝像頭、激光雷達、基礎計算
平台等自動駕駛系統。
我們認為汽車行業步向電動化及智能化，多家車企正在?釀大規模的城市導航輔助駕駛，技
術發展走向「重感知、輕地圖」。其中，線控轉向系統有望迎來高速發展期，耐世特
（０１３１６）相關技術領先，並已於２０２２年上半年獲得一家全球領先車廠的訂單。假設線
控系統中長期滲透率提升，有望成為公司新的增長點。另外，英恒科技（０１７６０）為國內領
先的汽車電子解決方案提供商，串連上游半導體器件供應，為下游車企製定方案。公司與國內多
家新能源汽車品牌合作，包括比亞迪、理想及零跑等，有望跟隨高速成長。公司與地平線深度合
作，加強在自動駕駛及ＡＩ技術方面開發和應用能力，提供Ｌ２＋級別自動駕駛解決方案，技術
受到市場認可，值得關注。
（信達國際研究部助理經理陳樂怡）
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