《基金債券攻略》上日談到，日股終於衝破３０年來的陰霾，日經平均指數在５月份時一舉
升破３００００點的心理大關。如果大家未入市，現階段仍可透過日股基金，分享日本經濟改善
和日股上升的成果。
在《經濟通》的基金欄目中，有列出十大日股基金（分年初至今、３個月、１年和３年升幅
）的排行榜，當中就有一隻是我長期跟進的，那就是富達的日本價值型基金（下稱富達日本）。
在該排行榜中，富達日本排第４位，因為是以３個月的表現來排。大家有沒有留意，如果以
３年的表現來排，她是排第１的。
該基金是２００３年成立的，已有２０年歷史了。以長期表現來說，富達日本可說冠絕一眾
日股基金，成立至今（５月底）錄得４４５％累積回報，跑贏基準指數的３３７％。如果以年度
化計算，年回報也達７﹒７５％。考慮到近２０年的日股表現，這個回報實在很出色了。
值得注意的是，富達日本價值型基金，較多投資者是買日圓報價的版本。當然，由於這是日
股基金，即使可以用日圓買賣，但如果我們沒有日圓，始終都是要兌換的，即是會有滙價風險。
但其實，即使以美元或港元報價的基金，如果基金所買的是使用外幣的市場，始終會有滙價風險
，問題是在哪個階段出現而已！
富達日本的投資風格跟股神巴菲特相同，都是價值型股票為優先，主力揀選價值被低估的股
票來投資。我查看最新的十大持股資料，也有股神最早入股的伊藤忠商事（Ｉｔｏｃｈｕ）。
我估計，這隻應該是股神入股的那隻伊藤忠。因為十大的其餘股票中，也有三菱
（Ｍｉｔｓｕｂｉｓｈｉ）和住友（Ｓｕｍｉｔｏｍｏ）的名字。但富達日本是買三菱銀行，住
友銀行和住友工業，而不是她們的商事股。但無論如何，我們買富達日本，某程度也算搭了股神
的順風車了。
富達日本的最大持股是新力集團（Ｓｏｎｙ Ｇｒｏｕｐ Ｃｏｒｐ），這是港人熟悉的名
字，該公司主要從事家庭電器生產。如果以基準指數來比較，富達日本是偏重電器用品股的，足
足比基準指數的行業分布，高出５個百分點。
簡單來說，富達日本的主要持股都是日本所有民生需要的供應商，某程度是舊經濟股，或所
謂的傳統股。今時日本經濟復甦，這些股票也應該率先受惠。
因此，大家必須有心理準備，在科網股如日中天的時候，她的表現肯定會落後大市，例如
２０２０年，日經平均指數升了一成七，但富達日本只升４﹒１％。而當去年股市疲弱，日經跌
了近一成的時候，富達日本卻微升０﹒４％，跑贏大市，反映基金經理在控制風險方面做得很不
錯。
我認為，如果你是追求長線穩定增長的一隻日股基金，富達日本絕對是首選。《凌風》
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