《港股偉論－黃偉豪》載通業務前景樂觀，投資者宜中長線部署

　　《港股偉論》在香港及內地主要經營九巴、龍運巴士及多家非專營運輸服務，以及物業持有
及發展的載通（０００６２），上月中獲新鴻基地產（０００１６）增持９８５萬股，每股平均
價９﹒９１元，最新持股量增至４３﹒２％。雖然受累於新冠疫情和防疫措施持續，令去年收入
及純利分別同比下跌８﹒３％及４１﹒４％至６６﹒０７億元及１﹒４億元，但集團仍然維持派
發末期息０﹒５０元。隨著去年四季度起香港和內地逐步復常和通關，相信集團業務可逐漸擺脫
疫情帶來的影響，前景看好。
　
　　據運輸署資料顯示，截至今年１月為止，以公共交通運輸計算，集團旗下專營公共巴士的市
佔率達２５﹒７％；去年集團日均載客量有約２２９萬人次，今年３月份日均載客量進一步上升
至２８６萬人次。載客量受惠社會復常之餘，上月起本港５間巴士公司亦獲批加價３﹒９％至
７％，車費上調亦可望帶動收入增長。另外，受惠本港北部都會區發展，集團可進一步擴大服務
覆蓋範圍，以及增加巴士路線數量，料有利未來５－１０年在運輸業務收入的發展。
　
　　此外，集團跨境業務發展，拓展至大灣區亦值得憧憬。集團已與深圳巴士集團簽署戰略合作
備忘錄，計劃推動聯程聯運項目，以及建構支付跨境聯通，不論是支付模式，還是路線資訊均實
現一體化。九巴及龍運巴士現時已於全線超過４０００部巴士引入電子支付系統，支援１１種電
子支付方式。同時，近年集團亦積極發展非車費收入，例如：在巴士總站的客戶服務中心或轉車
站放置便利產品的銷售（如：汽水機）及智能櫃；利用車站外牆作廣告宣傳；利用原有充電設施
提供收費充電服務等。
　
　　除了巴士載客收入外，集團物業業務亦是另一大收入來源。集團於香港持有的投資物業逾
２３３萬方呎，當中５８﹒２％於今年內完成發展，有望提升租金收入。其中包括荔枝角寶輪街
９號辦公寫字樓，總樓面面積約１５﹒７萬方呎；荔枝角曼克頓山面積約５萬方呎的商場「曼坊
」；觀塘巧明街９８號Ｔｈｅ　Ｍｉｌｌｅｎｎｉｔｙ　５０％權益，包括兩幢樓高２０層的寫
字樓，總樓面面積約６５萬方呎，以及基座為樓高１０層面積逾５０萬方呎的大型商場。「
Ｔｈｅ　Ｍｉｌｌｅｎｎｉｔｙ」項目目前已獲多家國際品牌及跨國企業預租，預計開幕後可望
大幅增加明年物業的收益比例。另屯門建豐街１號屯門市地段第８０號工業用物業的５０％權益
，總樓面面積約１０﹒５萬方呎；屯門及沙田車廠，樓面面積分別為約１５萬及７２萬方呎。屯
門地段第８０號的工業用物業已取得更改物業用途的批文，計劃與屯門車廠合併發展，以出租寫
字樓及零售空間為重心，相信亦能為集團帶來長遠及持續收入。
　
　　總體而言，載通業務穩健，前景看好，投資者的確值得作中長線部署。再加上現價股息率有
約５厘，未來隨業務向好，整體現金水平有望增加，具增加派息憧憬，現水平可分注吸納。
《中薇證券研究部執行董事　黃偉豪》（本欄逢周四刊出）
（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份）
　　
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