《談國論企－黎偉成》企業家次季國內外訂單均增景俏

　　《談國論企》中國人民銀行發布的《企業家問卷調查報告》顯示，企業家的經營景氣和盈利
指數於２０２３年二季度有明顯好轉，乃受惠於一季度的國內外訂單的縮窄收縮幅度，和產品銷
售價格續收縮和原材料購進價格穩定等因素支持，而出口和國內訂單於二季度持續改善，使企業
家對宏觀經濟熱度的感覺明顯升溫，料國民經濟全年會穩中有進成長。
　
＊盈利升至重返擴張水平經營亦景氣＊
　
　　此一《企業家問卷調查報告》，是人民銀行於１９９２年開始建立對全國範圍內（未計及西
藏）的５０００餘戶工業企業的調查，至今有三個年代，有相當的代表性。人行發表的最新《調
查報告》，最惹人注目的當然是（一）企業家在２０２３年二季度的經營和回報情況，有十分明
顯的改進，特別是（Ｉ）盈利指數不僅環比大幅增長５﹒４個百分點，所達５３﹒２，更重新納
入臨界點５０以上的擴張軌道，止住上季度環比回落２﹒２個百分點至４７﹒８收縮劣況。此數
中的（ｉ）「增盈或減虧」項目佔比３２﹒８％，環比增加６﹒４個百分點，連同（ｉｉ）「盈
虧不變」項目達４０﹒９％，二者合起來的佔比７３﹒７％，是為（ｉｉｉ）「增虧或減盈」環
比回落４﹒３個百分點至２６﹒４％之因。
　　正因為盈利情況有改善，故企業家對（ＩＩ）經營景氣指數予人以感，為於２０２３年二季
度環比上升０﹒４個百分點，至４９﹒６的距臨界點５０再擴張咫尺之遙，連同對上一個季度環
比增２﹒６個百分點至４９﹒２，屬二連之升，乃不錯的最新發展表現。
　　相信企業的經營發展和前景，會繼續改善，因接單情況不差，特別是（二）國內訂單，指數
於２０２３年二季度大幅上調至４８﹒２，不僅環比增加５﹒３個百分點，同比更飆升７﹒３個
百分點，是全面的提升，其中其中屬「增加」和「持平」者佔比合共７６﹒５％。此可化解到製
造業採取經濟指數ＰＭＩ新訂單於６月份表現未如人意之憂，因整體企業家的國內訂單反覆回升
，在相當程度意味內需可以支持國民經濟穩中有進發展。要注意，製造業為統計中的企業的其中
一個組成部分。
　　同樣良佳情況為（三）出口訂單，指數於２０２３年二季度環比和同比分別增長６個百分點
與４﹒５個百分點，達到４５﹒５，其中屬「增加」和「持平」者佔比合共７１﹒５％，亦顯企
業的對外業務亦不斷改善。
　　俏看企業的前景，還有的是（四）價格亦呈現一定的優勢：產品銷售價格感受指數於
２０２３年二季度所達的４３﹒１，環比跌４﹒７個百分點，同比更跌９﹒３個百分點，是為一
季度４７﹒８環比增０﹒６個百分點而同比大減５﹒８個百分點的進一步改善；原材料購進價格
指數，亦由一季度的５８。，匆匆回落７﹒５個百分點至二季度的５０﹒５接近收縮水平。
　　至於（五）資金周轉指數處臨界點以上的５９﹒３擴張水平，環比稍跌０﹒７個百分點，因
一季度增加３﹒３個百分點和達致５９﹒９。此乃受惠於銷貨回籠期６１﹒９，環比稍減０﹒３
個百分點所致。
　
＊售價回落資金周轉和銷貨回籠情況良好＊
　
　　由是企業家對宏觀經濟熱度指數，仍處於相對低位，亦不用過於「憂慮」：此一指數於
２０２３年二季度所達的３０﹒９，環比無疑回落３個百分點，惟同比仍然可以增長４﹒３個百
分點，即今年勝去載也；而一季度達３３﹒８，環比大幅增長１０﹒３個百分點，相對於上一個
季度之２０２２年四季度僅２３﹒５和環比回落３﹒４個百分點，有良佳進展也。
《資深財經評論員　黎偉成》（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
　
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