《投資心得》越秀地產（００１２３）截至去年１２月３１日止的全年業績，集團錄得收入
達７２４﹒２億元人民幣，比２０２１年同期上升２６﹒２％；集團權益持有人應佔盈利方面則
比２０２１年同期增１０﹒２％至約３９﹒５億元人民幣，表現理想。
＊增加商業物業對業績支持，積極發展地產新模式＊
集團深化「商住並舉」發展戰略，穩步增加商業物業對業績的支持和貢獻，使商業資產規模
和專業化運營能力進一步增強。此外，在現今高周轉模式帶動下，房企均勤於補充庫存，令土地
市場的競爭仍趨激烈，故具有資源整合優勢的房地產企業如越秀在市場競爭中將更具優勢。另一
方面，集團在未來積極發展地產新模式，推動國企合作開發及舊城、舊廠、舊村改造業務相信能
成為未來業務發展的新增長點。而養老地產包括培訓護理及康復服務等亦逐步發展。透過積極推
動與廣州國企的戰略合作，集團能多渠道拓展項目。
＊財務指數穩健，土地儲備布局持續優化＊
截至去年１２月３１日止，剔除預收款後的資產負債率、淨負債率和現金短債比分別錄得
６８﹒８％、６２﹒７％和２﹒２３倍，財務指數屬穩健。截至去年６月３０日止，總土地儲備
達到約２８４５萬平方米，分布於國內多達３０個城市，其中位於大灣區的佔比達４９﹒８％，
布局持續優化。預期下半年隨著房地產市場將在調控寬鬆政策力度加大的支持下逐步回暖，一線
二線城市和大灣區、長三角等市場憧憬反彈，故看好後市增長。可考慮於９元買入，上望
１０﹒２０元，跌穿８﹒５０元止蝕。
《香港股票分析師協會副主席 潘鐵珊》（筆者沒有持有相關股份，客戶持有相關股份）
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