《環富通基金頻道１４日專訊》景順環球首席市場策略師Ｋｒｉｓｔｉｎａ Ｈｏｏｐｅｒ
發表關於各國央行加息決定的觀點。
＊暫停加息可給予時間評估數據，並續控制通脹預期＊
政策實施與對經濟產生實質影響之間有重大時差，而央行深知其中蘊藏的風險。與此同時，
央行亦知道通脹變得根深蒂固的風險。有條件暫停加息允許央行稍作喘息，給予各經濟體一定時
間消化之前的加息，同時避免被視作轉趨鴿派，進而導致金融狀況過早放寬。有條件暫停可實現
一箭雙雕，既可給予央行更多時間評估更多數據，亦能繼續控制通脹和通脹預期。
上周是重要的一周，澳洲聯儲銀行和加拿大央行雙雙在有條件暫停過後決定恢復加息。這種
加息決定至關重要，因為央行決策可能相互影響，其他央行亦可能因此紛紛仿效。
標準普爾５００指數看似並未受到澳洲和加拿大加息的影響，這可能是由於上周發布的美國
初次申領失業金人數連續第三周錄得增長，升至２６１０００人，遠超預期。然而，由於市場上
漲僅是由少量科技股帶動，所以主導升勢的力量十分有限。這一升勢應可持續，因為目前「錯失
恐懼症（ｆｅａｒ ｏｆ ｍｉｓｓｉｎｇ ｏｕｔ）」正推動更多投資者買入股票，但由於聯
儲局政策仍不明朗，近期市場可能有潛在震盪。
＊料儲局表示必要時恢復加息，英歐核心通脹持續上升＊
相信聯儲局會在本周宣布有條件暫停加息，同時亦會以堅定措辭表示會在有必要時恢復加息
。歐洲央行和英倫銀行很可能加息，而且歐洲央行可能暗示至少還會加息一次，英倫央行則可能
更多。由於歐元區、英國的通脹率較高，而且相比加拿大央行和聯儲局等央行落後於曲線較多，
因此有條件暫停加息可能來得更遲。英國和歐元區整體通脹迅速下降，但風險在於兩地核心通脹
持續上升，尤其是英國。
對於日本央行而言，基本可以確定行長植田和男尚未需要擔心通脹問題，所以日本央行很可
能保持現況。而且從目前來看，日本央行甚至不太可能會調整收益率曲線控制政策。（ｗａ）
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