《股林淘金》曾獲三年中國低速電動車銷量冠軍的雷丁汽車於５月份宣布破產。雷丁汽車成
立於２００８年，主要產品為低速三，四輪電動車，俗稱為「老頭樂」。雷丁汽車是推展「老頭
樂」得到行業龍頭地位，連續三年獲得中國國內低速電動車銷量冠軍，年銷量曾高達２８﹒７萬
輛，年銷售額突破１２０億元，市場佔有率一度超過３０％。２０１０年已有首批電動車進入歐
洲市場。
２０１８年中央政府推出了低速電車行業之整改工作，為加入更高層次的電動車行業，雷丁
汽車收購了秦星新能源汽車生產基地，２０１９年更入股野馬汽車，在２０２０年更聘得黃曉明
為品牌代言人，聲勢一時無兩。但其ｉ系列車型於２０１９年全年銷量只得３０００多輛，上市
僅一年便全面停售。銷量的下滑使雷丁汽車的資金鏈和產能出現嚴重問題，拖欠經銷商的貨款，
財務惡化後最終便逃不過破產的結局。今年以來中國汽車行業已相繼出現了天際汽車、自游家汽
車、威馬汽車、恒大汽車停工停產的消息，上述任何一家汽車的規模，財力都比雷丁汽車大。雷
丁汽車的創辦人及其家人已經移民了加拿大，相信公司已經回天乏術，沒有人肯挽救，最終成為
了中國新能源汽車劇烈競爭下的一名犧牲者。
＊成王敗寇是歷史必然現象＊
雖然今年新能源汽車企業倒閉消息不斷，但並不影響比亞迪（０１２１１）和理想汽車
（０２０１５）於今年首季業績出色的表現。理想汽車於本年第一季轉虧為盈，由去年同期淨虧
損１０９０萬元大增至今年首季淨利潤９﹒３４億元。期間，收入總額為１８７﹒９億元，按年
上升接近一倍之多。汽車總交付量為５２５８４輛，按年增長６６％。現時理想在第一季的單車
利潤約是１７７６２人民幣，比起同期的比亞迪約７４８０元人民幣更高。預計理想在第二季車
輛交付量亦能保持增幅，對今年的前景可保持樂觀。未來數年，新能源汽車行業進行整合是無可
避免的，但理想汽車已經證明了其生存能力及其出色的盈利能力，因此筆者依然看好理想汽車今
年的發展，其今年股價應該繼續受惠。
《香港股票分析師協會永遠榮譽會長、國農證券董事總經理 林家亨》
＊筆者持有比亞迪股份
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