《基金債券攻略－凌風》ＥＳＧ基金回報更高？

　　《基金債券攻略》連續兩期談到科技股基金，今日想跟大家談談另一個「行業基金」，我在
行業基金四個字上加了括號，潛台詞其實是，ＥＳＧ不是一個行業，而是一個投資概念，我只是
暫借來用：）。
　　ＥＳＧ這個概念近年大行其道，甚至有些基金主力就是買ＥＳＧ概念的股票。所謂Ｅ，是指
Ｅｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔ，即環境；Ｓ是指Ｓｏｃｉｅｔｙ，即社會；而Ｇ就是
Ｇｏｖｅｒｎａｎｃｅ，即公司管治。
　　據我所知，從２０１９年起，港交所已經強制上市公司，在每年年結日後４個月都要發表
ＥＳＧ報告。有些上市公司會獨立印發一份ＥＳＧ報告，厚度跟年報不相伯仲呢！當然，有些公
司只在本身的年報內加入ＥＳＧ的篇幅。
　　「環境、社會及管治（ＥＳＧ）表現已成為企業應變及風險管理能力的代名詞，亦有效展現
及提升企業的長遠價值。作為國際交易所營運者及市場監管機構，我們致力推動金融市場及商界
實踐及發展ＥＳＧ。」這是港交所推動ＥＳＧ時發表一段說話，當中就說明了ＥＳＧ的重要性。
　　過去，大家選擇投資對象時，最主要當然是考慮公司的賺錢能力、財務狀況，以及管治能力
！從公司的角度，利潤最大化是他們追求的目標，但今時今日，投資者也會考慮到企業業務對環
境的影響，企業的社會責任，以及內部管治水平。即是說，不一定最賺錢的公司就多人買！
　　或許大家都聽過，有些基金是不買賭股和煙草股的，因為這些行業會對社會風氣造成不良影
響。又或者，有些不會買煤炭股和石油股這類可能對環境造成污染的企業。
　　對於Ｅ，相信較多人會理解。我想再解釋一下Ｓ和Ｇ。Ｓ主要是社會責任，近期內地推動「
共同富裕」，背後也是Ｓ的概念，即是企業在賺錢之餘，也要有社會責任，回饋社會，也不應助
長剝削等等。早前新冠疫情時，不少公司也出來做很多工作，協助社會渡過疫情，這些都可以被
介定為良心企業。
　　至於Ｇ，主要針對公司的內部管治，其中大家可能會聽過的是男女平等，即是企業的管理層
中，不應一面倒是男性或女性，也不應該有種族歧視。在董事會之中，也要引入獨立的董事，務
求企業制定政策時，不會完全偏向企業層面，而是會考慮社會其他持份者的需要等等。
　　如果這些重視ＥＳＧ的公司有更多人投資，股價可能比最賺錢的公司更強。如是的話，買
ＥＳＧ基金的回報豈不是更高？到底有甚麼ＥＳＧ基金可供選擇？下次再續。
《凌風》
　
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