《珠玉之論》早前市傳內地四大國有銀行有意於在岸市場發行具備損失吸收能力
（ＴＬＡＣ）債券，計劃最快於６月發行，而每家銀行的發行規模至少１００億元人民幣，以滿
足２０２５年初國際的最低資本充足率要求。其實，內銀多數透過發行額外一級資本（ＡＴ１）
及二級資本（Ｔｉｅｒ ２）債券來補充資本，而ＴＬＡＣ會在Ｔｉｅｒ ２及ＡＴ１債券之後
吸收損失，因此可以較低的成本發行。
中國人民銀行貨幣政策委員會召開例會便提及支持內銀補充資本，共同維護金融市場的穩定
發展。而四大行近期亦密集發行二級資本債以補充資本水平，相信內銀將會以多樣化的方式來增
強資本，以減輕風險。
雖然近期瑞信的ＡＴ１債券事件或令市場失去信心，但亦顯示銀行需要增強資本以緩衝及吸
收損失能力的重要性。假如今次四大行發行ＴＬＡＣ，但因發行規模較小，估計即使發行亦可能
作為測試市場的反應，同時為日後境外發債作參考。由於四大內銀的基本面穩健，發行ＴＬＡＣ
應會吸引投資者注視。
《安里資產管理有限公司投資組合經理 陳鳳珠》
＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立
場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
【你點睇？】上海有女子赴瑞士接受安樂死，引網民熱議。你是否支持安樂死？► 立即投票
