《談國論企－黎偉成》居民企業首季增貸經濟添活力

　　《談國論企》中國的商業銀行等金融機構的人民幣貸款增長淨額，於２０２３年３月份同比
大幅多增兩成四，並一季度累計增長兩成七，不僅企（事）業單位的各項貸款需求保持穩快增長
，連住戶借貸於疫後的消費和投資活躍，國民經濟當能以穩字當頭、穩中有進發展。
　
＊初稱疫後刺激居民增貸強化消費投資＊
　
　　來自中國人民銀行所發布的最新金融統計資料，金融機構的人民幣貸款淨增額度於２０２３
年３月份達３﹒８９萬億元（見表一），同比增長２４﹒２８％，連同２月份１﹒８１億元淨增
４７﹒１５％和１月份４﹒９萬億元升２３﹒１１％，使２０２３年首季度的１－３月份累計淨
增１０﹒６萬億元（見表二），同比上升２８﹒７９％，較２０２２年同期所升８﹒７３％要高
得多。此顯中國在２０２３年優化防控疫措施使社會秩序迅即復常，工商業的經營生產投資和居
民消費購物活動迅轉興旺，相信是商業銀行各類貸款明顯增長的其中重要原因。
　　尤其值得注意的，是中國官方近期開始用「疫後」論疫情，足見國家在控疫的措施所取得的
成績，相當良好，和對經濟在疫後的發展充滿信心。
　　先談（一）住戶貸款，於２０２３年１－３月份淨增１﹒７萬億元（見表三．下同），同比
增加３５﹒７％，而上年同期所淨增１﹒２６萬億元，同比則大幅減少５０﹒７８％，當然受惠
於疫情受控而發展至「疫後」的新階段，遂促使住戶明顯改變的消費和投資行為；其中（Ｉ）住
戶的短期貸款，於２０２３年１－３月份累計７６５３億元，同比飆升２﹒９３倍，而２月份淨
增１２１８億元和１月份淨增３４１億元，扭轉上年同期同比皆減劣況；此項貸款於２０２２年
一季度累計１﹒２６萬億元同比大減５０﹒７８％。此數與消費活動有關。社會消費品零售總值
於２０２３年１－２月份的同比增長３﹒５％，非２０２２年１２月份之跌１﹒８％。
　　再看（ＩＩ）住戶的中長期貸款，於２０２３年１－３月份累計９４４２億元同比減少
１１﹒７５％，比上年同期淨增１﹒０７萬億元所減的４５﹒９％少減３４﹒１５個百分點。此
數於２月份淨增８６３億元和１月份淨增２２３１億元，即３月份所達３０９４億元，情況相當
不理想。住戶的中長期貸款，多用於購買商品住宅房，此顯內地的房地產市場情況仍然相對惡劣
。
（二）企（事）業單位的人民幣貸款相當強勁，淨額於２０２３年１－３月份的首季度累計達
８﹒９９萬億元，同比增長２６﹒９７％，而２０２２年同期７﹒０８萬億元則增３４﹒８５％
，乃受票據期內淨減９８０３億元和非銀行金融機構淨減７９１億元的影響。
　　此項於２月份淨增１﹒６１萬億元，同比增長２９﹒８％，而１月份４﹒６８萬億元的升幅
３９﹒２８％，充分顯示銀行業對企（事）業單位的貸借作出強力的支持。
　
＊企業強化固投有利經濟提質穩快發展＊
　
　　企（事）業單位的貸款中之（１）中長期貸款於２０２３年一季度淨增額達達６﹒６８萬億
元，同比增長６９﹒１１％，連同２月份淨增１﹒１１萬億元升１﹒１９倍和１月份達３﹒５萬
億元升６６﹒６％，乃穩快增長態勢；此數相對於２０２２年１－３月份僅３﹒９５萬億元同比
減少１１﹒６％，大有雲泥之別。相信此與全國固定資產投資（不含農戶）期於２０２３年１－
２月同比增長５﹒５％有關，加上２０２２年１２月的升幅亦達５﹒１％，屬相對穩快增長，確
有需要大量貸款，銀行業支持甚力。此使人有感中國的經濟後向值得俏看。
　　至於企（事）業單位的（２）短期貸款淨額，於２０２３年１－３月份累計３﹒１７萬億元
同比增加４２﹒１５％，連同２月份５７８５億元增４０﹒７２％和１月份１﹒５１萬億元升
４９﹒５％，是穩快上升佳象；而２０２２年首季累計淨增３﹒９５億元，卻減少１１﹒６％，
意味企業不僅強化固定投資力度，經營生產亦快上，對短期資金亦有強力需求。
　　正正因為短期貸款持續快速增長，故（３）企（事）業單位的票據融資，於２０２３年一季
度份淨減少９８０３億元，其中２月份減９８９億元和１月份淨減的４１２７億元。要指出：企
業在向銀行求取短期貸款較快較易，成本亦不若票據融資之大，亦需要從資本市場謀取需資金。
　
　　　　　　　　　　　　　表一：金融機構人民幣貸款變化
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　　　　　　　　　　　　淨貸款額度（億元）　　　　　　累計額度（億元）　　　
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　　３月２０２３　　３﹒８９萬　＋２４﹒２８％　６﹒７１萬　＋２７﹒０９％　
　　２月２０２３　　１﹒８１萬　＋４７﹒１５％　６﹒７１萬　＋２８﹒７９％　
　　１月２０２３　　４﹒９萬　＋２３﹒１１％　　４﹒９萬　＋２３﹒１１％　　
　　１２月２０２２　１﹒４萬　＋２３﹒８９％　　２１﹒３１萬　＋６﹒８１％　
　　１１月２０２２　１﹒２１萬　－４﹒７２％　　１９﹒９萬　＋５﹒８５％　　
　　１０月２０２２　６１５２　－２５﹒５３％　　１８﹒６９萬　＋６﹒５５％　
　　９月２０２２　　２﹒４７萬　＋４８﹒７％　　１８﹒０８萬　＋８﹒１３％　
　　８月２０２２　　１﹒２５萬　＋２﹒４６％　　１５﹒６萬　＋３﹒５８％　　
　　７月２０２２　　６７９０　－３７﹒１２％　　１４﹒３５萬　＋３﹒７５％　
　　６月２０２２　　２﹒８萬　＋３２﹒５％　　　１３﹒６８萬　＋７﹒２１％　
　　５月２０２２　　１﹒８９萬　＋　２６﹒０％　１０﹒８８萬　＋２﹒２５％　
　　４月２０２２　　６４５４　－５５﹒９％　　　８﹒９９萬　－１﹒６４％　　
　　３月２０２２　　３﹒１３萬　＋１４﹒６％　　８﹒３４萬　＋８﹒７３％　　
　　１２月２０２１　１﹒１３萬　－１０﹒３％　　１９﹒９５萬　＋３﹒０４％　
　　１２月２０２０　１﹒２６萬　＋１０﹒５２％　１９﹒３６萬　＋１６﹒７７％
　　１２月２０１９　１﹒１４萬　＋５﹒６％　　　１６﹒８１萬　＋４﹒０％　　
　　１２月２０１８　１﹒０８萬　＋８４﹒８％　　１６﹒１７萬　＋１９﹒５１％
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　　　　　　　　表二：人民幣貸款季度累計統計（億元）
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　　　　　　　　　　２０２３年　　　　　　　　２０２２年　　　　
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　　四季度　　　　　　　　　　　　　　　３﹒２２萬　持平　　　　
　　三季度　　　　　　　　　　　　　　　４﹒４萬　＋１１﹒１１％
　　二季度　　　　　　　　　　　　　　　５﹒３４萬　＋４﹒９１％
　　一季度　１０﹒６萬　＋２７﹒０９％　８﹒３４萬　＋８﹒７３％
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　　　　　　表三：金融機構人民幣貸款淨增長結構（億元計，同比增╱減）
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　　　　　　　　　　　　２０２３年１－２月　　　　　　　２０２２年１－３月　　　
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住戶貸款　　　　　增１﹒７１萬　３５﹒７％　　　　增１﹒２６萬　－５０﹒８７％　
　短期　　　　　　　增７６５３　＋２﹒９３倍　　　　增１９４３　－６６﹒６６％　
　中長期　　　　　　增９４４２　－１１﹒７５％　　　增１﹒０７萬　－４５﹒９％　
企（事）業單位　　增８﹒９９萬　＋２６﹒９７％　　增７﹒０８萬　＋３４﹒８５％　
　短期　　　　　　　增３﹒１７萬　＋４２﹒１５％　　增２﹒２３萬　＋８５﹒８３％
　中長期　　　　　　增６﹒６８萬　＋６９﹒１１％　　增３﹒９５萬　－１１﹒６％　
　票據融資　　　　　減９８０３　　　　　　　　　　　增８０２７　　　　　　　　　
　非銀行金融機構　　增７９１　＋８﹒１７倍　　　　　減８１　－９６﹒１％　　　　
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資料來源：中國人民銀行
資料整理：黎偉成
　
《資深財經評論員　黎偉成》（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
　
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