《洪視全球》日前，中國與巴西達成以人民幣結算的雙邊貿易協議。中國和巴西過去五年每
年貿易額均超過１０００億美元。２０２２年，中國出口巴西６２０億美元，進口１１００億美
元。換句話說，按照這種貿易規模，中國每年將向巴西輸出等同於價值５００億美元的人民幣。
注意：這是另一個與重要資源出口國的人民幣貿易協議。上一個這樣的協議方是俄羅斯，一個重
要的能源和農產品出口國。另外，沙特在考慮用人民幣結算其天然氣出口。
這一系列的進展都是人民幣國際化加速的徵兆，也是一個獨立於現有的美元體系之外的另類
貨幣體系。當然，美元霸權的建立乃是百年之功，其瓦解也非一日之寒。迄今，基本上所有的重
要資源和商品都是以美元計價的，美元依然佔了約６０％的全球貨幣儲備，而美元結算仍舊佔了
全球貿易量的２╱３以上。
曾幾何時，石油是以黃金計價的。７０年代，尼克松一夜之間廢除了金本位，並讓美元與石
油綁定，形成了「石油美元」（ＰｅｔｒｏＤｏｌｌａｒ）這個重要的美元架構，並在之後的幾
十年裏不斷地複製－－日本出口美元（Ｊａｐａｎｅｓｅ Ｄｏｌｌａｒ）、中國出口美元
（Ｃｈｉｎｅｓｅ Ｄｏｌｌａｒ），等等一系列重要的美元回路。看看誰曾是美債最大的買家
就知道了。再看看誰在賣。
到如今，各個冤大頭紛紛減持美債，美聯儲終於成為了美債最大的買家。讓專家們念叨了多
年的美元霸權的瓦解，似乎也逐漸拉開了序幕。
《思睿駐港首席經濟學家 洪灝》
＊注：本文節錄自洪灝先生於３月３１日發表的《中國市場策略》報告
＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立
場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
【香港好去處】etnet全新頻道盛大推出！全港最齊盛事活動資訊盡在掌握！► 即睇
