《輪證高清》恒指本周重上１８０００點關口，指數過去２周累積接近４０００點波幅，在
認股證牛熊證市場，資金一面倒流入淡倉，現時部署淡倉需特別小心，需要評估一下究竟應該用
哪一款產品，利用認股證還是牛熊證較合適呢？
近日市況波動，部分個股動輒都有１０％的波幅，就算選擇收回價較遠的產品，都有機會即
日就被強制收回，因此牛熊證的風險極高，如要部署亦宜時刻注意市場變化，隨時為調整策略作
好準備。
而部署認沽證亦需注意波幅風險，從網站上的個股波幅數據觀察各股份近期的波幅變化，股
價反彈令早前急升的波幅稍為回落，但仍處於比較高位水平，若跟一個月之前比較仍高出一段距
離，因此若正股走勢回穩，波幅亦有機會回落，直接影響到輪價表現，選擇產品時需要特別小心
，留意產品條款，挑選合適現時市況的產品。
正正因為波幅變化會影響認股證的表現，所以選擇產品時需要針對這個風險，中年期、輕微
價外證的引伸波幅敏感度較低，相對受波幅變化的影響較輕微，是現時較合適的條款，另外亦要
注意街貨數據，上月股價回落時於高位累積了不了認購證的街貨，現時股價反彈，這批早前的「
蟹貨」慢慢鬆綁，對輪價造成壓力，同樣地，股價這２周反彈資金流入認沽證，令產品累積不少
街貨，選擇時亦要留意街貨數據。利用認股證搜尋器條款及街貨篩選出中期輕微價外、低街貨後
，可比較這批產品的槓桿，挑選當中槓桿較高的選擇，投資者可留意以下條款合適、焦點股份的
認沽證介紹。
相關產品條款：
＊騰訊沽２２３４４，行使價２５０﹒８元，２０２３年１月２６日到期，實際槓桿７﹒３倍
＊阿里沽２７８００，行使價６０﹒１３元，２０２３年４月２０日到期，實際槓桿３﹒４倍
＊美團沽２５７４３，行使價１２７﹒９元，２０２３年２月１４日到期，實際槓桿４﹒３倍
＊比迪沽２４６５２，行使價１６７﹒７８元，２０２３年５月２５日到期，實際槓桿３﹒２倍
＊港交沽２４７０７，行使價２７５元，２０２３年１月１８日到期，實際槓桿８﹒２倍
＊友邦沽２４１９３，行使價６８元，２０２３年１２月２２日到期，實際槓桿４﹒１倍
＊平安沽２６３１６，行使價３３元，２０２３年３月２７日到期，實際槓桿５﹒４倍
《高盛董事總經理 孫明哲》《ｗｗｗ﹒ｇｓｗａｒｒａｎｔｓ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ》
＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立
場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
＊版權所有２０２０年，高盛（亞洲）有限責任公司。本文不構成邀約、游說或建議出售或購買
結構性產品。產品無抵押，如發行人無力償債或違約，投資者或無法收回全部應收款項。產品乃
非保本投資，價格可升可跌，投資者或損失所有投資。莊家可能是唯一報價者。投資前應細閱上
市文件，獨立評估風險及諮詢專業建議。
第九屆「傳媒轉型大獎」請投etnet經濟通一票！► 立即行動
