《師傅教路－黃瑋傑》首程控股重組專注主營業務，發展勢頭強勁

　　《師傅教路》首程控股（００６９７）自２０１８年開始推行主業戰略性重組，去年完成剝
離首鋼資源（００６３９），專注停車出行和基礎設施不動產基金管理兩大主營業務。今年第一
季度，在新冠疫情影響下，集團主營業務依然展現了強勁的發展勢頭，業務規模穩步擴張，盈利
能力持續增強。
　
＊首季營收增逾八成，大力拓展停車出行業務＊
　
　　今年第一季度，集團錄得營業收入２﹒９３億港元，較去年同期大幅增長８１﹒１％；毛利
為１﹒７１億元，增長３２５﹒８％；經營溢利為１﹒５８億元，增長２６７０％。集團第一季
度業績大幅增長，主要得益於停車出行資產管理規模與基礎設施不動產基金管理規模的穩定擴張
。其中，停車出行業務錄得營業收入１﹒４６億元，同比增長４０﹒４％。集團通過標準化運營
、運營策略優化、科技賦能、機制改革四大舉措，進行場庫級優化提升，在第一季度新冠疫情加
重情況下實現降本超百萬。基礎設施不動產基金管理業務錄得營業收入１﹒４７億元，同比大幅
增長１７１％，其中實現管理費收入４６００萬元。除了實現穩定的管理費收入，基礎設施不動
產基金管理板塊還為集團帶來了約１億元的投資收益。
　　在停車出行資產管理業務拓展方面，集團繼續堅持「好位置、大規模、實權益」的原則，以
市場需求為導向，積極拓展市場區域和發展空間。京津冀地區仍為集團停車資產規模最大的核心
區域。今年第一季度，集團成功中標多個園區項目，包括北京通州月亮河休閒小鎮停車場項目、
北京喬波冰雪世界停車場項目以及北京啟迪香山地下停車場項目。東南區域繼續保持高速增長的
發展態勢，針對南京市建鄴區社會公共停車設施建設，集團新簽約了南京市建鄴區蓮花新城北苑
項目以及南京南苑東北角停車項目，並以南京為中心輻射東南地區，今年第一季度成功開拓了無
錫市場，新簽約了無錫大成工業園項目以及無錫錫東新城商務區停車項目。在大灣區，集團繼續
與境內房地產龍頭企業萬科（０２２０２）保持良好合作關係，完成對佛山萬科金域中央產權車
位項目的收購。
　
＊參與毫末智行Ａ輪融資，戰略配售公募ＲＥＩＴｓ＊
　
　　在基礎設施不動產基金管理業務拓展方面，集團繼續加碼境內自動駕駛頭部企業毫末智行科
技，參與其Ａ輪融資。此外，集團鎖定了陸續上市的公募ＲＥＩＴｓ項目大份額戰略配售額度，
鞏固了在基礎設施公募ＲＥＩＴｓ領域的先發地位。在實現財務收益之外，基礎設施不動產基金
管理業務更是集團實現產業運營與資產管理有機結合的重要抓手，加速打造「資產收購╱投資建
設－資產培育－運營提效－資產證券化－資金回流」的商業閉環。建議買入價１﹒２３元，目標
１﹒３６元，止蝕位１﹒１５元。《輝立證券董事　黃瑋傑》（筆者沒有持有上述股票）
　
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