《套期保值》美聯儲於本月２６、２７日舉行議息會議，利率期貨預期加７５基點機會超過
９０％，由現在至議息會議前一星期，美聯儲委員跟以往一樣，會發表對利率前瞻性的看法，預
計美股短線受聯儲局官員的言論影響，會相當波動。雖然市場已經預期本月會再加０﹒７５％，
但下半年的加息幅度如何？經濟衰退還是軟著陸？企業盈利預測下調的幅度多少？股市還有待反
映。
美國總統拜登短期有望撤銷部分中國貨的關稅，不過預期金額不大，甚至有消息指，美國商
務部正部署加徵高科技產品的關稅。加上，即使美國降低入口關稅，消費者能否全數受惠，仍有
待觀察，因為美國入口商、製造商承擔了高成本一段長時間，儘管入口產品便宜了，但未必代表
製造商會向消費者全數或大幅降價。故此，美國即使降低部份中國貨入口關稅，對股市只是短暫
利好而已。
筆者認為美股短期仍向下尋底，美股業績期將至，料美國企業將會下調明年盈利預測。恒生
指數昨天下跌６０１點，收報２１１２４點，再次跌穿１００天線，短線仍然弱勢，料下試
２０６００點。
《信誠證券投資服務董事 蕭猷華》
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