《專家之言》７月８日，港股繼續震動整理，恒指出現高開後回壓的行情，最終漲了８０多
點來收盤，但仍守２１５００至２２０００點的初步支撐區域，總體穩好的格局發展狀態未有受
到嚴重破壞，我們對港股後市保持正面繼續看反彈，但對於目前大市成交量的縮降，會繼續關注
跟進。港股成交量連續兩日低於１２００億元的標準，僅錄得１０５０多億元，是一個多月以來
的最少日成交量，宜繼續注意成交量的變化，以判斷盤面的短期穩定性能否保持完好。
＊指數股個別發展，港股通恢復淨流入＊
恒指以全日最高位２１９６２點、高開３１８點來開盤後，隨即遇到回整壓力，在繼續縮量
的情況下，盤面的彈性仍有待增強，指數股依然以個別分化來運行發展。其中，再獲券商唱好的
阿里巴巴－ＳＷ（０９９８８），漲了３﹒６８％至１２１元收盤，創５個月來的新高，但同樣
是互聯網龍頭之一的美團－Ｗ（０３６９０），卻回整了有１﹒０８％。以ＡＴＭ表現未見一致
為例，可見市況目前更多是以個別分化來運行。恒指收盤報２１７２６點，上升８２點或
０﹒３８％。國指收盤報７５５２點，上升１３點或０﹒１６％。另外，港股主板成交量進一步
縮降至１０５８億多元，而沽空金額有１８１﹒７億元，沽空比例回升至１７﹒１７％。至於升
跌股數比例是８９０：６６３，日內漲幅超過１０％的股票有４６隻，而日內跌幅超過１０％的
股票有２７隻。港股通連續３日錄得淨流出後，在周五恢復淨流入有逾６億元。
＊料美股暫企穩，美債收益率見回落＊
正如我們早前指出，市場已進入到炒衰退的交易邏輯，因此，總體氣氛還是謹慎的，但也是
因為擔憂衰退，市場對於美聯儲進一步激進收緊貨幣政策的預期也降溫了，甚至有少數在估計到
了明年年中將會反過來減息，情況有利已打到了相對低點的美股，先來一波階段性的企穩，而本
月底的議息會議結果將會是焦點。其中，各年期的美國國債收益率在近期都出現回落了，情況對
成長股是相對利好的，而從近日的市況觀察，納指的彈性也是要較道指和標普５００指數來得好
的。在我們重點關注名單裏的、也有一些屬於成長型的股份，如比亞迪股份（０１２１１）、騰
訊（００７００）、港交所（００３８８）、藥明生物（０２２６９）以及李寧（０２３３１）
等等，建議可以繼續關注跟進。《第一上海首席策略師 葉尚志》
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