【兩會在即】兩會行情提前爆發，關注科技、消費、基建等行業機會

　　《經濟通通訊社駐滬記者林雯婕１日上海專電》全國兩會即將拉開帷幕。雖說以往Ａ股在兩
會前總有一輪「紅包行情」，但今年的這輪大漲卻有些出乎意料，５Ｇ、創投、金融、一帶一路
等板塊接連上漲，反映出市場對兩會將要出台的政策有著相當積極的預期。
　　從數據上看，滬指在２月大漲近１４％，為２０１５年５月以來單月最高漲幅；深指漲逾
２０％；創業板月內大漲２５％，單月漲幅創歷史新高。滬深兩市成交額更是一度從春節後的
三、四千億放量至萬億元人民幣。
　　西澤投資基金經理楊艷對《經濟通通訊社》表示，此次Ａ股上漲的核心原因是貨幣政策的預
期差和資金推動。同時，基本面處於真空期，在市場情緒偏樂觀的情況下，資金還會繼續主導一
季度的風險資產定價。
　
＊關注科技、消費、基建等行業機會＊
　
　　在中國經濟下行壓力加大的當下，市場期待兩會能夠出台更多促進改革、有利於民企、有利
於資本市場的政策。從監管層近期反覆強調的內容及已召開的地方兩會來看，科創、基建、消費
行業將是今年兩會討論的熱點。
　　無論是從政府在高端制造、人工智能、５Ｇ等新經濟領域出台的多項政策來看，還是國家主
席習近平親自宣布設立科創板來看，支持科創將是今年政府工作的重中之重。楊艷認為，科創板
的利好會在今年反復地成為催化劑。特別是在經歷新三板和戰略新興版的失敗之後，在新的中證
監主席掌管大局之時，科創板會沿著更加理性的道路進行。
　　而在經濟下行周期中，為了穩增長，政策需要在消費、投資及助力民營企業方面更為積極。
楊艷指，在兩會期間，最值得關注的是稅收減免、金融如何更好地支持實體經濟，以及財政政策
的調整空間，因此會關注消費、基建等行業的機會。
　　當然，改革帶來的紅利也不容忽視。西澤金融研究院院長趙建在接受《經濟通通訊社》採訪
時提到，改革是今年兩會一個非常大的主題，包括國企改革、更大幅度的開放、資本市場改革、
金融供給側改革等都是長期利於資本市場發展的政策。
　
＊後兩會行情回調可能性大，但不會超過去年低點＊
　
　　雖然今年的兩會行情有些超預期，但這輪升勢能維持多久還是要看回基本面。今年３月中旬
兩會結束後，宏觀經濟數據集中出台，加上各大上市公司業績公布，屆時經濟和公司業績的好壞
決定著市場走向。
　　楊艷提醒，上市公司去年業績的情況可能不盡如人意，要注意一些高估值的科技股的業績風
險。她認為二季度Ａ股回調的可能性大，不過由於流動性充裕，股指探底不會超過去年低點。
　　國金證券近日發布的報告指，３月Ａ股上行的高度受制於企業盈利的下滑以及上市公司大股
東的高位減持。數據顯示，隨著Ａ股上漲，２０１９年初至今，滬深兩市共有３０３間上市公司
的５６３名股東公布減持計劃，累計擬減持股份上限高達５３﹒８５億股。