《經濟通通訊社２５日專訊》中國內需持續疲弱，由去年１０月至今年１月，內地消費者物
價指數（ＣＰＩ）增長率連續４個月為負值，直至２月因應農曆新年節慶因素而重回正軌，國內
主管經濟官員三番五次澄清中國沒有進入通縮，物價將會觸底回升，然而最近國內竟有智庫分析
師提出，通縮風險已經在影響經濟，呼籲貨幣當局不要「刻舟求劍」，應及時轉向全面寬鬆。
近日內地新聞網站刊登一篇由萬博新經濟研究院院長滕泰、萬博新經濟研究院副院長張海冰
撰寫的評論文章，文中直指當前中國「基本不存在通貨膨脹的基礎，相反通貨緊縮的風險已經嚴
重地影響投資和消費的正常經濟循環」。文章表示，中國ＣＰＩ已經連續四個月處於負數區間，
這不但是經濟學定義的經典通貨緊縮，而且是改革開放四十年來中國第一次面對真正的通貨緊縮
。
文章指出，通縮形成的收縮預期將導致消費－投資緊縮螺旋，導致經濟走向衰退，而且一旦
形成難以治理，疊加房地產、股市下行則可能引發資產負債表衰退。文章警告，如果當局繼續以
「防通脹」的「過去式」思維為由拒絕全面寬鬆的貨幣政策，就會喪失應對通縮的最佳時機，造
成嚴重的經濟負向循環，給宏觀經濟帶來風險。文章又指出，通過降息、資產購買計劃等寬鬆貨
幣政策措施支持資本市場，已經成為成熟市場經濟國家普遍的成功做法，而匯率適當貶值也能有
力支持擴大出口需求。
根據資料，萬博新經濟研究院屬民辦非營利性質，是國內少有的研究主導型獨立智庫，為決
策部門、地方政府、行業協會和企事業單位提供研究決策與諮詢服務，其院長滕泰的意見曾多次
獲《新華社》、《人民網》等官方媒體引述。（ｅｙ）
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