《本港經濟》法外貿銀行：港首季經濟收縮意料之中，清零代價高昂

　　《環富通基金頻道６日專訊》法國外貿銀行亞太區首席經濟學家艾西亞（Ａｌｉｃｉａ　
Ｇａｒｃｉａ　Ｈｅｒｒｅｒｏ）發表關於今年一季度香港經濟報告。首季本港ＧＤＰ同比下滑
４％，伴隨本輪疫情浪潮和政府實行更加嚴格的防疫措施，本港經濟收縮其實在意料之中。消費
、投資和對外貿易都面臨不小的壓力。
　
＊零售消費２月同比降１５％，中港貿易３月降１６％＊
　
　　由於Ｏｍｉｃｒｏｎ擴散速度較快，政府希望盡快遏制病毒，從１月起，本港開始實行嚴格
的社交距離措施。防疫政策收緊對各行各業和本港經濟產生了直接而廣泛的影響。今年３月資料
顯示，零售和休閒娛樂活動下降至疫情前水平的５５％，居民消費信心受到影響。同期ＰＭＩ跌
至４２，表明企業對擴大業務規模十分謹慎。
　　對經濟最明顯的影響顯示在零售消費，今年２月同比下降１５％，這是自２０２０年８月以
來下降幅度最大的一次。除了本地貿易下滑外，另一個影響是對外貿易。由於邊境管制嚴格，許
多貿易已經從本港轉移到其他市場。２０２２年３月，中國內地與本港的貿易同比下降１６％，
儘管內地封控可能導致總體需求下降，但內地與其他主要市場的貿易卻同比增長１２％，這表明
本港的貿易正在流失。
　
＊零售消費次季可改善，惟或受累內地經濟放緩＊
　
　　不過，最近政府已經放寬人員流動限制，今年４月，本港的流動性已經恢復至疫情前水平的
７５％。隨著政府分三個階段放鬆措施，零售消費有望在二季度逐步改善。發放消費券和保就業
計劃對於穩定家庭支出和就業都能起到積極作用。
　　然而，本港未來仍然面臨兩個主要風險。首先，由於本港的出入境管理始終嚴格，這使得本
港在吸引全球投資和人才方面受到影響，尤其是相較於新加坡等國際競爭對手。第二，內地的經
濟放緩可能會影響到電子產品供應鏈和其他相關業務，進而波及本港經濟。
　　總體而言，隨著本港出行和社交的限制放寬，今年第二季度經濟可能會有小幅反彈。如果防
疫措施沒有再一輪收緊，經濟將持續回升。不過，邊境管制和內地的疫情情況仍會影響到本港。
所以，除非本地政策加以調整和外部風險發生進一步變化，否則政府的預測略顯樂觀，仍維持
２０２２年ＧＤＰ增長１％的預測。（ｗａ）