大和下調小米(01810)目標價5%，由19港元降至18港元；維持「優於大市」投資評級。
大和在研報中指出，小米第二季利潤及IoT收入料好於市場預期。其中，該行上調IoT毛利率預測1個百分點，由18%上調至19%，由於海外業務毛利率跑贏國內等因素；經營開支亦料低於預期。大和估算小米第二季總收入888億元人民幣，按年升32%；經調整純利50億元人民幣，按年跌2%，由於新業務投入。
此外，該行提到，由於智能手機業務因市場份額擴大，導致部份利潤率遭抵銷，連同記憶體零部件成本增加，料該分部毛利率按年下跌1.3個百分點至12%。另電動車平均售價低於預期，預測該分部毛利率4%，收入60億元人民幣。
為反映IoT銷售表現較強勁，經營開支低於預期，該行上調公司今年全年盈利預測5%。惟反映較低的同業估值水平，下調公司預測市盈率，由23倍降至20倍，因此下調公司目標價。
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《經濟通通訊社6日專訊》
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