富瑞研究報告指,在嚴峻的辦公室及零售市場環境下,太古地產(01972)的租金收入疲弱,有下行的風險。雖然管理層預期派息會有中單位數增長,資本開支亦已見頂,但該行對此有所質疑,因市場前景惡化,加上負債比率上升。該行將太古地產2024-26年的盈利預測下調11-20%;目標價亦由16元下調至12元,予「持有」評級。
富瑞預料太古地產今年上半年的辦公室續租租金受壓,但出租率將維持穩定;料辦公室業務收入將有高單位數跌幅。零售租務方面,營業額提成租金(turnover rent)疲弱以及租戶調整,令短期內零售業務收入有下行風險,但部分被輕微上升的續租租金及去年收購的成都項目所抵銷。
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《經濟通通訊社10日專訊》
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