安踏半年純利倍升增派息 惟大行睇淡股價跌逾半成
25/08/2021
內地體育用品龍頭安踏體育(02020)昨(24日)中午公布中期業績,純利倍升至38.4億元(人民幣 ‧ 下同),中期息大升1.85倍至60港仙,惟安踏品牌毛利率僅有52.8%,又由於新冠疫情及水災令7、8月零售銷售增長放慢,大行對其下半年銷情持審慎看法,股價今日(25日)急跌逾半成。
FILA香港店舖(資料圖片)
安踏上半年純利38.4億元,按年升1.32倍,每股盈利142.77分,派中期息60港仙,去年同期派21港仙,按年升185.7%。期內收入上升55.51%至228.12億元;毛利144.08億元,按年升72.78%。安踏品牌收入升56.1%至105.8億元,FILA收入則升51.4%至108.3億元;經營溢利方面,安踏品牌升31.7%至24.5億元,FILA則升78%至31.4億元。整體毛利率上升6.4個百分點至63.2%,安踏品牌毛利率上升11.2個百分點至52.8%,FILA品牌毛利率則上升1.8個百分點至72.3%。
電子商貿業務佔比續提升 每手拆為200股入場費大減
集團指,疫情對中國零售市場影響已大幅下降,安踏分部、FILA分部及其他品牌收益同比錄得強勁反彈。上半年電子商貿業務收益貢獻集團整體收益27%,電商收益增幅高達61%,預計線上業務增速在未來數年仍會高於線下業務,電子商貿業務佔比將繼續提升。
另外,安踏宣布每手買賣單位將由1000股更改為200股,自10月4日起生效。董事會預期,減少每手買賣單位將降低投資者購買股份之門檻,從而促進股份買賣及提升股份之流通性,吸引更多投資者,擴大股東基礎。按昨日收市價每股171.2元(港元 ‧ 下同)計算,每手入場費為171200元,於更改每手買賣單位後將大降至34240元。
部分大行調低目標價 建銀國際由205元降至195元
安踏業績強勁,惟大行看法不是那麼正面,雖大多維持跑贏大市或買入評級,但部分調低目標價,如建銀國際由205元降至195元,中銀國際則由197.6元降至195.7元。其他大行亦不見大幅調升目標價,摩通僅由200元升至204元,匯證由194.2元升至198.6元,凱基由186元升至190.6元。綜合眾大行的目標價由190.6元至213元不等。
瑞信:安踏品牌毛利率收窄 第三季銷情較預期差
其中瑞信發表研究報告指,維持安踏品牌全年收入增長逾20%、FILA品牌增長逾30%的指引。整體經營溢利率按年增1.3個百分點,主因FILA毛利率強勁,但部分受安踏品牌毛利率收窄所抵銷,而集團亦首次公布其他品牌之經營溢利率約為20%。瑞信指,由於新冠疫情及水災,7月及8月零售銷售增長放慢,而集團亦指第三季銷情較預期差,重申對行業短期審慎的看法,並待第四季有更多催化劑,維持其目標價213元及「跑贏大市」評級。
安踏昨公布業績後股價反覆,曾升近3%,高見175元,其後一度倒跌,全日收市僅升0.6%至171.2元;今日一開市則跌3.04%報166元,其後跌幅擴大,曾急跌7.13%報159元,一度跌破百天平均線(159.396元),盤中低見157.1元,半日收市仍跌5.55%報161.7元,成交18.8億元。至於其他體育用品股表現也不太好,李寧(02331)半日跌0.84%報94.95元,361度(01361)跌1.07%報3.71元,特步(01368)跌2.33%報13.42元。
安踏半日跌5.55%報161.7元。(經濟通HV2系統截圖)
撰文:經濟通市場組
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