23/08/2024 08:55

今日焦點Jackson Hole年會，泡泡瑪特(09992)績優續跟進

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：--            阻 力 位：--

理 由　：
　　恒指本週一度在科技股帶領下逼近17,700點，不過隨即被Walmart減持京東(09618)之消息所拖累而回落至250天線附近，幸友邦(01299)及小米(01810)績佳，昨日又再次重上17,600點附近。相關公司業績他日有時間再作剖析，當然今日焦點必然是美國聯儲局主席鮑威爾於Jackson Hole銀行家年會之演說，對未來之息口去向以至美股相信會有明確啟示。

股份推介
泡泡瑪特 (09992)

建 議 　：--
止 蝕 　：--            目 標　 ：--

理 由　：
　　既然踏入業績發布高峰期，亦想集中談業績股表現。今次先談泡泡瑪特(09992)及思摩爾(06969)。揀此兩股之原因，皆因年初曾看好兩間公司業務前景，惟其後未有再作太多跟進，不過兩者股價表現亮麗，截至業績公布前夕，前者累升超過一倍，後者亦升近41%。
　　泡泡瑪特由於早前已發盈喜，績佳亦屬意料之內，不過表現依然有所驚喜：上半年收入及股東應佔溢利分別急升62%及93.3%，內地仍是最大收入來源，按年升31.5%，不過亮點則是海外市場，按年升幅達到2.6倍，收入佔比亦由13.4%倍升至29.7%。該公司計劃下半年增加30-40間海外分店，並拓展至北美及東南亞市場。集團管理層對業務前景亦信心十足，預期今年收入將達到100億元(人民幣，下同)(上半年：45.6億元；2023年全年：63億元)。績佳加上前景預期樂觀，其股價績後急升超過一成。只是現階段不建議高追，但筆者會將其置於Watching List中，若出現8-10%回調再作考慮。
　　至於擁電子煙概念之思摩爾，早前看好原因在於憧憬其霧化裝置除電子煙外會有更多發揮，惟今次業績卻令人失望，當中企業客戶銷售收入下跌12.3%，導致總收入微跌1.7%。雖然集團在中期報告中提到霧化產品市場潛力大，但從業績上卻未見反映。至於毛利率則由去年同期之36.2%微升至38%。另外，期內分銷開支顯著上升(升79.5%)，部分則被行政支出減少抵銷(降27%)。不過盈利能有輕微升幅或與利息收入有關─—期內利息收入從去年同期急升66.7%至3.22億元。由於業績未見驚喜，股價績後下跌亦合理。看來除非下半年業績能大為改善，否則以現時之估值計，股價恐怕調整未完，故暫亦不建議大家撈底。《耀才證券研究部總監　植耀輝》

＊筆者並未持有相關股份

＊《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

22/08/2024 09:10

美股三大指數上揚，恒指續區間上落

大市分析

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理 由　：
　　美股三大指數上揚，當中道指升0.14%，標普500指數及納指則分別上升0.42%及0.57%。美國勞工統計局下調非農就業總人數81.8萬人，下調幅度為15年以來最高，亦令投資者相信9月聯儲局議息會議將迎來減息。
　　A股方面，連續第二個交易日下跌。上綜指全日均維持跌勢，不過變幅不大，最終下跌10點或0.35%，收報2,856點；深成指則上午收市前一度反彈超過0.5%，不過尾市又再度偏軟，最終收報8,229點，下跌0.28%。兩市總成交持續疲弱，僅約5,100億元人民幣。
　　至於港股方面，受Walmart減持京東(09618)消息影響，科指走勢轉差，恒指亦受拖累而下跌，一度跌至17,232點，不過250天線其後失而復得，加上個別股份有所回穩，最終恒指收報17,391點，下跌120點或0.7%，科指跌幅則超過1.8%，收報3,434點，全日成交則增加至938.3億元。成份股中以京東表現最差，跌幅達到8.7%，業績表現疲弱之石藥集團(01093)則跌5.7%。至於績佳之舜宇(02382)則升超過8%。
　　恒指昨日雖然下跌，惟250天線(約17,279點)支持不弱，後市若能企穩該水平，則不宜過分看淡，只是正如早前所指，在缺乏利好消息以及觀望Jackson Hole年會消息下，恒指亦暫難有突破，並持續於17,000-17,600點上落。《耀才證券研究部總監　植耀輝》

＊筆者並未持有相關股份

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21/08/2024 08:50

美股連升斷纜，港股續看250天線支持

大市分析

預 測 　：--
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理 由　：
　　美股三大指數下跌，投資者續觀望Jackson Hole年會。道指下跌0.15%，標普500指數及納指則分別下跌0.2%及0.34%。
　　A股方面，滬深兩市皆錄得跌幅，上綜指及深成指早段上升後很快轉跌，其後跌勢有所擴大，最終上綜指下跌0.93%，收報2,866點，深成指則下跌1.24%，收報8,252點，另外創業板亦跌1.34%，收報1,567點。兩市成交持續低迷，不足5,600億元人民幣。
　　港股方面，承接外圍升勢，恒指高開92點，惟已是全日最高位，其後跟隨A股向下，午後最低曾見17,449點，收市競價後重上17,500點收市，報17,511點，下跌58點，科指亦跌0.54%，收報3,498點，全日成交只得745億元。成份股普遍下跌，當中以恒安國際(01044)及華潤啤酒(00291)跌幅最大，分別下跌6.5%及5.6%，至於上升成份股則以中國宏橋(01378)表現最佳，上升1.7%。
　　恒指連續第二個交易日受制於50天線(17,576點)水平，成交量亦轉淡，反映投資者未於現水平追貨，始終A股表現未見起色，投資者亦關注Jackson Hole央行年會消息，加上外電有消息指Walmart有意減持京東(09618)，科技股今日或會受壓，連帶利淡投資氣氛。宜留意恒指能否守穩250天線(約17,300點)水平。《耀才證券研究部總監　植耀輝》

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20/08/2024 08:50

納指標普八連升，港股續挑戰50天線

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：--            阻 力 位：--

理 由　：
　　美股三大指數繼續有好表現。道指升0.58%，標普500指數及納指則分別上升0.97%及1.39%。值得留意的是，道指連升五個交易日，標普500指數及納指更連升第八個交易日。
　　A股方面，深成指及上綜指除開市早段下跌外，全日均保持升勢，當中深成指最多曾升超過1%，收報8,356點，微升7點，上綜指則最多升0.89%，收報2,893點，上升0.49%。不過全日交投依然偏少，兩市只得約5,700億元人民幣。
　　港股方面，恒指裂口高開139點後走勢續有不俗表現，最高曾升至17,685點，突破50天線水平，惟隨著A股升幅收窄以及美期轉跌，恒指升幅亦有所收窄，最終恒指收報17,569點，上升139點或0.8%，與開市價相同；科指則升1.7%，收報3,517點，全日成交不足1,000億元，只得944.2億元。
　　港股昨日雖保持升勢，惟美中不足在於未能一舉收復50天線(17,593點)，另外成交量未見配合亦反映高位缺乏承接，故升勢能否持續尚要繼續觀望。《耀才證券研究部總監　植耀輝》

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19/08/2024 09:06

美股反彈，觀望Jackson Hole年會

大市分析

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理 由　：
　　美股上週出現強勁反彈，當中道指按週升2.9%，標普500指數及納指更分別累升3.9%及5.3%，以升幅計均為今年以來最大單週升幅。本週焦點為Jackson Hole年會，須留意聯儲局主席鮑威爾之講話。
　　至於A股上週五個別發展，上綜指微升2點，深成指則跌0.24%。全週計，上綜指累升0.6%，深成指則跌0.52%，為連續第四個星期下跌。
　　港股方面，週初維持區間上落，日均波幅不足200點之餘，成交量一度跌至只得約680億元。不過週五終出現突破，恒指重上250天線，最高更逼近17,500點水平，最終收報17,430點，上升321點或1.88%，成交金額亦回升至過千億元水平。多隻業績股表現理想，阿里巴巴(09988)及京東(09618)分別急升4.8%及8.9%，美團(03690)亦受惠，升5.2%。恒指能重上250天線反映市況有所轉強，不過仍要視乎後續表現，尤其是不確定因素現時似有增無減，正如上週五所指，中東及俄烏局勢之演化便頗值得大家留意。至於最新部署方面，本週續有為數不少之業績公布，且看會否持續帶來驚喜，而恒指50天線約17,600點初步料會有不少阻力。《耀才證券研究部總監　植耀輝》

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16/08/2024 08:50

港股交投續淡靜，騰訊(00700)股價區間上落

大市分析

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理 由　：
　　港股本週市況可謂「水靜河飛」，大部分時間日均波幅不足200點之餘，成交更持續萎縮，週三(14/8)成交金額便只得680億元。或許投資者仍然關注經濟前景及利率去向。執筆之時美國亦已公布CPI數據，大致符合市場預期，但對於聯儲局是否需要大幅減息則筆者有相當保留。事實上早前已指除非經濟數據急劇轉差，否則並不會改變聯儲局之部署，何況距離下次議息(18/9)尚有一段時間，聯儲局仍可觀察經濟之最新變化。當然，主席鮑威爾下週將出席Jackson Hole央行年會，且看會否釋出更多訊號。
　　只是對港股來說，現時好消息依然欠奉，不確定因素反而有增無減，當中中東及俄烏局勢之演化便頗值得大家留意。至於最新部署方面，筆者已重新加注台積電及Nvidia，惟基於市場風險有所改變，故暫亦傾向分注增持。港股則已踏入業績期，待相關持股公布業績後再與各位跟進。恒指於17,000點水平似有不俗支持，但欠缺上升動力下，未來亦只會維持窄幅區間上落。
　　最後跟進騰訊(00700)業績。其第二季盈利有理想表現，受惠於成本控制以及聯營及合營公司之利潤貢獻大增所致，不過收入增速同比及環比分別只得8%及1%；另外網絡廣告及金融科技與企業服務收入增幅分別為19%及4%，而第一季則是26%及7%，表現與內地經濟狀況有一定關連性之餘，在最新經濟數據未見太大起色下，下半年仍將面對嚴峻挑戰。至於增值業務擁有一定護城河優勢，《地下城與勇士》(DnFM)、《王者榮耀》及《PUBG Mobile》等流水仍有增長，只是單靠手遊是否足以令投資者釋除對其他業務之關注，除非宏觀環境有所改善，否則依然會成為股價之一大障礙。相信騰訊將只會維持於350-400元上落。《耀才證券研究部總監　植耀輝》

＊筆者持有台積電及Nvidia股份

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15/08/2024 08:48

道指重上四萬點，恒指萬七關續拉鋸

大市分析

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支 持 位：--            阻 力 位：--

理 由　：
　　美股三大指數維持升勢，當中道指重上40,000點，收報40,008點，升242點或0.61%，標普500指數則升0.38%，至於納指微升不足5點。
　　中港股市昨日依然未見起色，A股方面，上綜指及深成指均跌至近半年低，當中上綜指跌0.6%，收報2,850點，深成指跌幅則達到1.2%，收報8,311點，兩市成交金額持續疏落，只得4,775億元人民幣。今日內地將公布一系列重磅經濟數據，表現對短期A股料有一定啟示。
　　港股方面，恒指持續於250天線之下上落。恒指高開59點後升幅一度輕微擴大至80點，不過很快亦跟隨A股回落，最多曾下跌超過118點，低見17,055點。收市前騰訊(00700)跌勢有所收窄，最終恒指收報17,113點，下跌60點或0.35%，科指則跌近1%，收報3,395點，大市成交進一步萎縮至只得680.45億元。成份股中以萬洲國際(00288)表現最佳，升8.4%，其次為中生製藥(01177)，升近2.4%。至於下跌股份方面，則以藥明系表現最差，藥明生物(02269)及藥明康德(02359)跌幅均超過4%。
　　雖然騰訊(00700)業績表現不俗，不過觀乎今早新加坡黑期走勢未見太大變化，恒指續於17,000點水平上落，相信短期內大市仍難擺脫窄幅爭持格局。預期恒指將續於17,000點附近徘徊。《耀才證券研究部總監　植耀輝》

＊筆者並未持有相關股份

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