《美股星談－李曉翀》AI PC暫時只聞樓梯響

　　近期消費電子炒作有所回暖，是補庫還是需求變化，相信下半年的傳統旺季自有分曉。然而，筆者認為，AI PC暫時似乎是只聞樓梯響。
　　筆者觀察，現時市場上能稱作AI PC的有兩個派系符合定義，一派是由微軟(Microsoft)定義的copilot+PC，微軟這類的PC運算力方面要達到每秒40兆次，以及高通(Qualcomm)的Snapdragon X系列亦符合這個運算力。
　　另一派是只是具備NPU的PC，這一派的AI PC在運算力的條件不需達到每秒40兆次。NPU是Neural network Processing Unit的簡稱，中文為神經處理單元，NPU是專為加速AI應用而設計，透過類似於人類的神經系統的處理器，因具備節能的特性，可滿足長時間的使用，適合持續處理AI運算任務。
　　現時，市場預期，隨著英特爾及超微(AMD)新一代處理器推出，即有NPU的PC，那麼AI PC的滲透率會加速，但筆者的疑問是，消費者會否買單。這個疑問，據筆者聽聞，就連供應鏈，都有意見，原因在於，就是缺乏爆款的應用，這個或與蘋果的Vision Pro銷售遜預期有點異曲同工。
　　市場傳出，微軟也正積極與其他同業開始研究，希望有更多AI應用軟件推出，藉此，吸引消費者換機，不過，世事沒有這麼順利，除了開發需要時間，消費者要適應也需要時間，暫時，市場估計出現這種應用的時間在2025年之後。
　　有些投資者可能認為AI PC是價高影響銷售，然而，筆者認為，若是有熱門應用出來，消費者會介意那價格變化，想當年求新鮮，人手一部的情景，近期已少在消費電子行業所見，相信真正出來，會重現當年。
　　2024年AI PC商機應該有一定的潛力，現時也只能靜待下半年傳統旺季，看PC客戶新品備貨動能是否有顯著提升。當然，對於炒家來說，或許只聞樓梯響已經足夠，但筆者的看法偏中長線，因此比較謹慎。《復星財富旗下復星國際資產管理投資經理　李曉翀》
　
（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份）
　
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