滙證發表研報指，隨著市場逐漸意識到語音助理在AI手機時代具重要作用，瑞聲科技(02018)的股價在過去一個月升約24%，該行亦更看好瑞聲的微機電系統(MEMS) 咪高峰業務。報告維持「買入」評級，以反映瑞聲在AI手機時代具領導地位，目標價由33港元上調9.7%至36.2港元。
報告指出，蘋果公司將更依賴Siri來實現Apple Intelligence更豐富的交互功能，相信這可能會引發未來新一輪咪高峰規格升級，預計瑞聲將於明年起為新產品提供更高端的咪高峰，因此將瑞聲今年MEMS業務收入預測上調約18%至14億元(人民幣．下同)，2025年上調約62%至21億元，2026年升79%至26億元。
報告認為，熱導板散熱（Vapor Chamber）將是下一個催化因素，因為過熱問題可能成為AI手機急需解決的問題，目前iPhone主要依賴石墨片散熱，而Android手機則普遍採用VC方案，對瑞聲科技的VC業務持正面看法，憑藉其領先技術及在Android陣營的穩固地位，該業務在未來蘋果轉用冷卻方案時處於有利地位。報告預測相關業務的銷售額將於2026年達14億元，即2023-26年複合年增長率為92%左右。
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《經濟通通訊社2日專訊》
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